Abakkus Mutual Fundが実施した、2005年から2026年を対象とする21年間の分析は、株式市場で最も強い取引日を逃すことが長期投資リターンに与える重大な影響を示している。

調査によると、Nifty 50 Total Return Index（TRI）は、期間を通じて完全に投資を維持した投資家に対して21年間で13.67%の年平均成長率（CAGR）を記録した。しかし、その期間中に最良の5取引日を逃した投資家のCAGRは11.31%に低下した。

マーケットタイミングのペナルティは、より多くの強気セッションが除外されるにつれてさらに顕著になる。ベスト50日を逃した投資家のCAGRは約1%にまで急落し、完全に投資を維持した場合の13.67%から劇的な低下となった。複利効果は指数関数的であるため、年率2.36ポイントの差であっても、20年という投資期間においては最終的な資産額に大きな差をもたらす。

この結果は、株式投資において広く実証されている原則を浮き彫りにしている。長期的なリターンの不均衡な割合が少数の取引セッションに集中しているため、エントリーとエグジットのタイミングを測る試みには大きな機会コストが伴う。市場のベストデーは、しばしばボラティリティが高まる時期にワーストデーの直近で発生し、投資家が売却後にいつ再参入すべきかを確実に予測することを困難にしている。S&P 500などの主要な世界指数の研究でも同様のパターンが観察されており、リターンが少数のセッションに集中することは、インド特有の異常現象ではなく株式市場の構造的特徴であることが裏付けられる。

インドの個人投資家にとって、こうしたデータは、インド投資信託協会（AMFI）や資産運用会社が広く推進するシステマティック・インベストメント・プラン（SIP）の根拠となる。SIPは、市場環境にかかわらず定期的な投資を維持し、市場の最も強い動きの際に不在となるリスクを軽減する。

Nifty 50 TRIは、インド国立証券取引所（NSE）に上場する最大手50社のパフォーマンスを配当再投資込みで測定する、広く追跡されているベンチマークである。インドの大型株のパフォーマンス指標として一般的に使用されている。

本分析はAbakkus Mutual Fundにより公開され、Economic Times Marketsにより報道された。