マイクロソフト（MSFT）株は水曜日、約0.4%高の543.45ドルで始まり、1年間の高値553.72ドル近くで取引された。同社の時価総額は4兆400億ドル。この動きは、最新四半期に1,300億ドルを超える新規データセンターリースを締結したという報道に続くもの。

CoinCentral によると、この数字は規制提出書類で開示されたもので、マイクロソフトのデータセンターリースにおいて四半期ベースで過去最大の増加を記録した。開始前のリースコミットメント総額は、6月30日に終了した四半期時点で3,291億ドルに達し、前期の1,966億ドルから1,325億ドルの増加。これらのリースはいずれもまだ開始していないため、提出書類には稼働開始のはるか前にマイクロソフトがコミットした計算能力が反映されており、需要が供給を上回り続けていると同社が述べる中で、どれだけ前もって対応余地を確保しているかを示す指標となっている。

関連コストは支払いが始まるまでマイクロソフトの貸借対照表には現れないため、コミットメント自体はすでに確定しているものの、費用は報告される決算に段階的に計上されることになる。同社の投資家向け広報責任者ジョナサン・ニールソンは、これらのリースについて「我々が見ている需要の強さが続いていることの表れ」と述べ、リースが「何年何年にもわたって」需要に対応するものであると付け加えた。その上で、一部の契約は特定の契約条件の充足に依存していると述べた。

マイクロソフトはデータセンターのキャパシティ制約に直面し、2025年の大半を通じてリース活動を停止していた。経営陣需要が利用可能なキャパシティを上回り続けていると述べており、同社の商業バックログは過去最高水準にある。こうした背景の下、新規リースはこの停止からの転換を示し、需要が供給能力を上回り続ける中で同社がキャパシティを追加していることを意味する。

Maia 300と新製品

マイクロソフトはまた、第3世代となる独自AIプロセッサー「Maia 300」を発表した。同社によると、このチップは主要なGPUベースのシステムと比較して、メガワット当たりまたはドル当たり約40%多くのAI生成トークンを生成できるという。マルチギガワット規模の展開は2027年に開始される予定。

マイクロソフトは、Maia 300が推論コストを削減し、Azureのマージンを支援する可能性があると述べた。このプロセッサーは、NvidiaとAMDへの依存を減らす可能性もあるが、その効果はチップの展開と性能に左右される。マルチギガワット規模の展開が2027年まで始まらないため、そのような影響は現時点の決算ではまだ先の話となる。

同社はさらに、競合モデルよりも高速かつ低コストで動作するとして、Decision-1モデルも発表した。新型Surface ProおよびSurface Laptopデバイスには、AI機能、5G接続、改良されたバッテリー効率が搭載されている。

一方、マイクロソフトはイスラエルでさらなる一連のレイオフを実施している。研究責任者のピーター・リーはメルセデスのF1チームへ移籍する。さらに、ノルウェーはGrindrをめぐるデータ共有を理由に、マイクロソフトのXandr部門に860万ユーロの罰金を科した。サティア・ナデラ最高経営責任者（CEO）とブラッド・スミス社長は、人工知能により強固な保護策を求める呼びかけも行っている。

アナリスト評価と内部者取引

バークレイズはマイクロソフトの目標株価を512ドルから600ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」評価を維持した。ウィリアム・ブレアは10月5日に「アウトパフォーム」評価でカバレッジを開始。BNPパリバ・エザネは同日、評価を「ストロングバイ」から「ホールド」に引き下げた。

アナリスト42名が同株を「バイ」、4名が「ホールド」、2名が「セル」と評価している。MarketBeatはコンセンサス評価を「モデレート・バイ」としている。アナリストの平均目標株価は581.80ドル。

マイクロソフトの内部者は過去3か月間で約7,140万ドル相当の143,009株を売却した。サティア・ナデラCEOは9月1日に86,525株を501.46ドルで売却し、エグゼクティブバイスプレジデントのエイミー・フッドは9月14日に41,674株を498.27ドルで売却した。いずれの取引も事前に取り決めされた取引計画に基づくもの。

マイクロソフトの直近の決算発表は7月29日。1株当たり利益は4.74ドルで、予想の4.24ドルを上回り、売上高は901億ドルで前年同期比17.7%増となった。

同社は12月10日に、11月19日時点の株主に対して四半期配当0.98ドルを支払う予定。配当は0.91ドルから増額される。マイクロソフトは10月28日に2028会計年度第1四半期決算を発表する予定で、アナリストは売上高904億ドルに対して1株当たり利益4.72ドルを予想している。この決算は、リースコミットメントの更新された数値や、新規契約の一部に付帯する契約条件が充足されたかどうかを確認する次の予定された機会となる。

テクニカル水準

日足チャートでは、マイクロソフト株は500ドル付近のベースをブレイクアウトした後、上昇トレンドにある。株価は543.45ドルで、554ドル付近の史上最高値を試している。505ドルから518ドルのゾーンはかつて抵抗線として機能していたが、現在は支持線として機能しているように見え、495ドルから510ドル付近の上昇トレンドラインがこれを支えている。

相対力指数（RSI）は70.73で、買われ過ぎの閾値付近にある。移動平均収束拡散（MACD）指標はシグナルラインを上回り（12.35対10.17）、プラスのヒストグラムを示している。

報告で示されたテクニカル水準では、554ドルを超えて日足で引ければ新たな史上最高値のブレイクアウトとなる可能性がある一方、505ドルから518ドルの支持ゾーンを下回れば、495ドル、続いて475ドルが注目される。これらの水準はチャートの構図を説明するものであり、投資助言ではない。