Micron株は月曜の寄り前取引で3.5%上昇し$1,005.65となり、米国の通商政策をめぐる動きと一連の強気なアナリスト判断を受けて、5営業日連続の上昇を続けた。

この動きは、ハワード・ラトニック商務長官がThe Wall Street Journalに対し、トランプ政権が米国企業を中国製メモリチップ供給元から積極的に引き離そうとしていると述べた後に起きた。ラトニック氏は「It’s not great American companies using Chinese memory」と述べた。Micronはその構図の中心にある。同社は、韓国のSamsung ElectronicsおよびSK Hynixと並ぶ世界3大DRAMメーカーの中で、米国本社の企業としては唯一であり、そのDRAMおよびNANDチップはスマートフォンやPCから、AIデータセンターを支えるサーバーまで幅広く使われている。

また、政権はAppleがChangXin Memory Technologies、通称CXMTとの初期協議を行っていたことについても接触したと報じられている。Appleは、中国市場で販売される一部製品向けの部品調達について、CXMTとの提携可能性を検討していた。

Counterpoint Researchによると、CXMTは最近中国での上場を完了し、従来型DRAM技術で急速に進展しており、Q2の世界市場収益の7%を占めた。ただし、米国の規制では、米国企業が中国の同メーカーと製品仕様を交換する前にライセンス取得が求められる。

韓国の競合SK Hynixも恩恵を受け、米国預託証券は寄り付き早々に4.2%上昇した。

アナリストがMicronの目標株価を引き上げ

New Street Researchのアナリスト、Pierre Ferragu氏はMicronをNeutralからBuyに格上げし、目標株価を$1,250に設定した。堅調な業績、逼迫したメモリ供給、そしてメモリ市場が従来の循環的なパターンではなく、より長い成長局面に移行しつつある可能性を挙げた。

UBSのアナリスト、Timothy Arcuri氏はさらに強気で、目標株価を$1,625とした。彼の予想では、1株当たり利益（EPS）は2026年に$74.13、2027年に$184.89、2028年に$265.65へ上昇し、2029年まで$160を上回る見通しだという。

Micron株は過去12か月で約700%上昇しているが、夏場の$1,200超の高値はなお下回っている。

メモリ価格は上昇基調

KeyBancは、DRAM価格が第3四半期に15%から20%上昇し、第4四半期にさらに15%上がると予想している。同社はNAND価格についても第3四半期に30%から40%上昇するとみている。AIデータセンターへの投資が主な需要押し上げ要因で、供給は引き続き制約されているという。

Micronは最近、AIスタートアップ向けの$250 millionの投資ファンドを発表し、人工知能分野への戦略的な取り組みを改めて示した。

ウォール街では現在、MUはStrong Buyと評価されており、過去3か月で29件のBuyと1件のHoldが出ている。平均目標株価は$1,569.07で、現行水準から61%以上の上昇余地を示している。

今後の焦点は、米国企業が中国のメモリ供給元からの調達先変更を正式に進めるかどうか、CXMTとの取引に関するライセンス手続きがどう進むか、そしてメモリ契約価格がアナリストの予想通りに上昇するかどうかだ。

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