マイケル・バリー(Michael Burry)氏は、アリババ・グループ・ホールディング(Alibaba Group Holding Ltd.)の保有株を売却したと明らかにした。同氏はこの中国テック大手の株式を「過大評価」と評したうえで、競合するオンライン小売大手JD.comに「大型」ポジションを構築するために同社株を手放したと述べた。

「1〜2か月後に大部分を買い戻すつもりだった。もうその予定はない」。バリー氏はSubstackへの投稿でこう記し、アリババ株に再び関心を持つには株価が「半値に下がる必要がある」と付け加えた。

映画『世紀の空頭』(The Big Short)で知られるScion Capital Managementの創設者である同氏の発言は、アリババがAI投資の資金を賄うため株式売出しを通じて約800億香港ドル(約102億ドル)を調達する計画を発表した後に出されたもので、この売出しは香港の上場企業による増資売出しとして記録上過去最大規模となる。こうした増資は発行済株式数を増やし、既存株主の持ち分比率を希薄化させる。

「株式の新規発行を容認することはできない」。バリー氏はこう述べ、同社の投下資本利益率(ROIC)は今後も低下し続けるとの見方を示した。

アリババは、AI関連の資本支出を拡大したことで、6月に終了した四半期の利益が75%減少したと発表し、中国テックセクターの将来リターンに対する投資家の不安をさらに強めた。同社の米国預託証券(ADR)は年初来18.6%下落しており、金曜日には8.6%下落した。香港上場株も年初来で13.9%下落している。

バリー氏は4月、アリババの新規ポジションを構築したことを明らかにしていた。同社は日曜日、売出し価格を1株あたり112.70香港ドルに設定したと別途発表した。これは金曜日の香港市場の終値123香港ドルを約8.4%下回る水準で、発行体が大量の新株を買い手に引き受けてもらうために通常提示する割引幅に相当する。

本記事は、Fortuneに最初に掲載されたものです。