日本に拠点を置くビットコイン・トレジャリー企業Metaplanetは、ナスダック上場のSuper League Enterpriseの支配権を取得することで米国市場に進出した。同社はSuperplanetに改名される。CEOのSimon Gerovich氏はこの取引を Xで 明らかにし、Metaplanetにとって現在までで最大の米国への拡大であるとともに、市況にかかわらずビットコイン戦略を強化し続ける姿勢を示すものだと説明した。

Metaplanet自体は東京証券取引所に上場しているが、同社の株式はこれまで米国で店頭取引により取引されてきた。今回の体制により、グループは米国市場に直接の足場を得ることになる。また、この動きは、2020年にビットコインを主要な準備資産として採用したマイケル・セイラー（Michael Saylor）氏のStrategyが先駆けとなり、世界中の数十社の上場企業に模倣されてきたモデルのもとで、米国の取引所にビットコイン・トレジャリー企業を置くことにもなる。

Super League Enterpriseはナスダック上場のゲーム・エンターテインメント企業として事業を展開してきた。今回の取引は、日本の親会社による新規株式上場を必要とせず、既存の上場枠をMetaplanetの米国戦略に転用するものだ。

Superplanetに2,100 BTCを供与

発表によると、SuperplanetはMetaplanetグループ内の新たなビットコイン・トレジャリー企業として機能する。東証上場の親会社は自社の保有資産から2,100 BTCを新会社に供与し、これがSuperplanetのビットコイン・トレジャリー計画の担保となる。

Gerovich氏は新会社の狙いについて、Metaplanetグループが米国市場に参入できるようにするためのものだと説明した。同氏によれば、米国は世界で最も厚みのある資本市場であり、Superplanetはグループに同市場での直接的存在感を与えるという。

また同氏は、同社は今後、ビットコイン戦略の資金調達を2か国で行えるようになり、普通株主を希薄化させる必要がなくなると付け加えた。

「この戦略は現在、2つのエンジンで動いている。Superplanetは米国で、Metaplanetは日本で資金調達を行う。双方が、グループから決して出ることのない単一のビットコインポジションに注ぎ込む。Superplanetが普通株を追加せずに資金調達を行えば、1株あたりビットコイン量はSuperplanetとMetaplanetの双方で同時に上昇する」とGerovich氏は述べた。

発表ではさらに、Superplanetは日本の親会社が利用できない手段によって資金調達を行えるようになるとされた。同時に、Superplanetの証券を日本の投資家に提供する可能性もあるという。

Gerovich氏は、この取引が長期的な保有を前提とした構造になっていると強調した。同氏によれば、新会社の立ち上げに使われたのはMetaplanetのビットコインの5%未満であり、新会社におけるMetaplanetの持ち分はすべて5年間ロックされている。取引の完了は2026年第4四半期までに予定されており、完了までの1年余りの間にグループの保有量や市況が変化しうる余地が残されている。

ビットコインは小幅上昇、需要は低調のまま

Metaplanetの動きは、ビットコイン・トレジャリー企業が市況の苦戦の中で後退傾向にある時期に来ている。Strategyは現金の蓄積を続けており、3か月以上にわたってBTCを購入していない。その中で、Metaplanetによる2,100 BTCの供与は、セクター全体の縮小傾向に対する顕著な対照となっている。

Metaplanetは43,000 BTCを保有する、公開企業では世界第3位のビットコイン保有企業だ。取引の完了前に追加のBTCを購入しなければ、保有量は41,900 BTCに減少することになる。それでも、この取引は米国市場への大きな賭けを意味する。

投資家はこの動きを支持している。Metaplanetの株価は当日5%上昇して228円となった。今年に入ってからは43%下落したままだが。この株価上昇は、ビットコインの小幅な急伸への反応である可能性もある。基幹暗号資産は65,000ドルに接近した後に反落しており、直近24時間では約1%上昇しているものの、需要は低いままとなっている。

一方、CryptoQuantのアナリストは、ビットコインのスポット需要が2月以来初めてプラスに転じる可能性があるとみている（レポート）。同レポートによると、ビットコインのスポット需要の縮小はほぼ消滅しており、30日間の見かけのスポット需要は7月23日の-206K BTCから8月18日には約-5K BTCまで回復した。需要がこの転換を実際に確認するか、そしてMetaplanetがSuperplanet取引の完了前に保有量を追加するかどうかは、「2つのエンジン」戦略が始動する中で注目される指標である。