Meta、2026年AI支出見通しを1,300～1,450億ドルに引き上げ、第2四半期利益は14%減

Meta Platformsは、デジタル広告需要の堅調な伸びと広告プラットフォームのAI主導の改善に後押しされ、第2四半期の売上高が前年比28%増の608億ドルに達する好調な業績を報告した。しかし、売上高の急増にもかかわらず、業績は投資家を安心させるには至らなかった。ナスダック上場の同社（ティッカーシンボル：META）の株価は、純利益の減少と人工知能インフラへの支出が引き続き拡大していることを背景に、時間外取引で急落した。（出典：BBC News、CNBC）

コスト上昇の中で利益が減少

純利益は前年同期比14%の減少となった。これは、Metaが法的費用の増大、退職金費用、および人工知能への多額の投資を吸収したためである。同社はまた、2026年の資本支出ガイダンスを1,300～1,450億ドルの範囲に上方修正した。これは、短期的な利益とキャッシュフローへの打撃が生じる中でも、AIインフラ容量の拡大に向けたCEOのマーク・ザッカーバーグの決意を裏付けるものである。この修正された数値は従来のガイダンスからの大幅な引き上げを示しており、MetaをMicrosoft、Alphabet、Amazonと並び、米国のテクノロジー大手の中で最大級のAIインフラ支出企業として位置づけている。支出の大部分は、大規模なAIモデルの訓練と展開に必要なデータセンター、専門半導体、コンピューティング能力に充てられている。

自由現金流量の圧迫

多額のAI支出によりMetaのフリーキャッシュフローは著しく減少し、グローバルな人工知能競争に参戦するコストが増大していることを浮き彫りにした。デジタル広告は引き続きMetaの主要な収益源であるが、投資家は同社のAI投資が有意な財務的リターンを生み出し始める時期にますます注目している。Metaの支出には、オープンソースの大規模言語モデル「Llama」ファミリーが含まれる。同社はこれを無料で配布し、エコシステムの普及を構築し、OpenAIのGPTやGoogleのGeminiなどのクローズドモデル競合他社とは異なるアプローチで差別化する戦略の一部としている。

ユーザーベースは拡大を継続

Metaのアプリファミリーはユーザーの増加傾向を維持し、1日あたりのアクティブユーザー数が約36億人に達した。Instagramは1日あたり20億ユーザーを突破し、Threadsは月間アクティブユーザー数が約5億人に成長した。この拡大するユーザーベースは、Metaの各プラットフォームにおいて広告およびAI搭載サービスを通じたマネタイズのためのより大きなオーディエンスを提供している。

投資家はAIマネタイズ化を待望

Metaの広告ビジネスは回復力を示しているものの、投資家は同社の巨額なAI投資が持続可能な利益成長につながるというより明確な証拠を求めている。資本支出が高水準で推移すると予想される中、今後の四半期業績は、コアとなる広告パフォーマンスと同様に、AIマネタイズ化の進展にも基づいて評価される可能性が高い。また、支出サイクルの激化は、半導体サプライチェーン全体にも注目を集めている。特にNvidiaなどのサプライヤーからの高性能GPUに対する需要は、Metaや同業他社がモデルの訓練および推論ワークロードを拡大する上で、重要な要素となっている。

出典：Economic Times Markets