MercadoLibre（MELI）の株価は通常取引で1.80%上昇し1,922.57ドルを記録した後、時間外取引で4.65%下落し1,833.13ドルとなった。時間外取引での下落は、コマース、決済、広告、テクノロジー事業にまたがる第2四半期の好調な業績にもかかわらず起きた。営業利益率の低下と拡張イニシアチブへの継続的な支出が、過去最高の収益数値を相殚した。中南米18カ国で事業を展開する同地域最大のEコマースおよびフィンテックプラットフォームとして、MercadoLibreの業績は、オンライン小売の浸透度が依然として先進市場に劣る地域におけるデジタルコマース普及の加速ペントを浮き彫りにしている。

純収益および金融収益は102億ドルに達し、前年比50%の増加を記録した。この結果は、同社にとって30%超の成長を記録した30四半期連続の達成となり、過去4年間で最も速い成長率となった。中南米のコマース・フィンテック事業者は、四半期収益として初めて100億ドルを突破した。

営業利益は6億8,300万ドルに達し、当四半期の営業利益率は6.7%となった。純利益は4億6,600万ドルで、大幅な売上成長にもかかわらず利益率は4.6%となった。配送、クレジットカード、商品品揃え、越境取引、会員プログラムに関連する支出が短期的な収益性を制約した。この利益率の状況は、短期的な収益性よりもエコシステムの深度を優先する大規模マーケットプレイス事業者に共通する再投資戦略を反映している。

主要市場全域でコマース成長が加速

中南米の主要市場全体で需要が強まったことに伴い、コマース収益は50%増の58億ドルとなった。流通取引総額（GMV）は220億ドルに達し、通貨中立的ベースで36%、ドルベースで44%の増加を記録した。販売アイテム総数は45%増の7億9,500万個に上昇し、より幅広い商品品揃えと迅速な配送がこれを支えた。

ブラジルが通貨中立的ベースでの流通取引総額39%増、販売アイテム数56%増で地域成長を牽引した。メキシコは流通取引総額で26%の成長を記録し、税制改革の圧力にもかかわらずアイテム販売数は34%増加した。アルゼンチンは消費者需要の弱さの中で流通取引総額38%増、アイテム販売数22%増を達成した。

ユニークアクティブコマース購入者数は26%増の8,900万人となり、購入者あたりの購買回数は14%増加した。ブラジルの送料無料枠の引き下げは、より高い購買頻度、より幅広いカテゴリーの利用、改善されたリテンション、およびより高いコンバージョン率の推進要因として継続した。越境流通取引総額は60%増加し、中国からの配送活動は前四半期比170%拡大して、中南米の消費者と国際的な供給者を直接結びつけ、プラットフォームの商品品揃えの深化を図った。

Mercado Pagoと広告がエコシステム拡大を推進

Mercado Pagoの収益は地域全体で決済活動が拡大したことに伴い49%増の44億ドルとなった。総決済処理額は初めて1,000億ドルを超え、56%の成長後には1,010億ドルに達した。月間アクティブフィンテックユーザー数は30%増の8,800万人となり、ブラジルとメキシコが増加を牽引した。

運用資産額は68%増の230億ドルに上昇し、ユーザーあたりの平均資産額は29%増加した。与信ポートフォリオは75%拡大して160億ドルを超え、そのうち77億ドルがクレジットカードポートフォリオである。MercadoLibreは260万枚のカードを発行し、ポートフォリオの延滞率は7.0%と歴史的な低水準付近で維持された。フィンテックの拡大は、従来型銀行および信用アクセスが歴史的に先進市場に後れていた地域にサービスを提供しており、Mercado Pagoを成長の牽引役としてだけでなく、ポートフォリオの拡大に伴う信用リスクの監視指標としても位置づけている。

広告収益はより多くの出品者が自動化されたキャンペーンおよび予算ツールを導入したことに伴い、ドルベースで73%増加した。エコシステムユーザー数は37%成長し、MercadoLibreのマーケットプレイスとMercado Pagoの両サービスにおけるエンゲージメントを強化した。同社はまた、5つの市場で検索機能のアップグレードの展開を完了し、コンバージョン率とクリック率の改善を実現した。