マスターカードは2026年10月19日、決済業界最大級の年次カンファレンスであるMoney20/20 USAにおいて、同社の発表によると、Stablecoin Securityを発表した。これは、顧客がオンチェーンでステーブルコイン決済を行う際に、銀行が不正および制裁リスクを事前に特定できるようにする機能である。

同社は新たな決済ネットワークを構築しているのではない。むしろ、ビジネス決済のより大きな割合がパブリックブロックチェーン上に移行する中で、銀行が必要とするリスクインテリジェンスを提供することを目指している。この変化により、従来の金融機関はステーブルコインと競合するのではなく、ステーブルコインを取り巻くコンプライアンスおよび決済インフラの構築に動いている。

資金がオンチェーンで移動する前のリスクスコア

マスターカードによると、同APIは複数のブロックチェーンプラットフォームで動作し、決済データとブロックチェーン分析を組み合わせている。決済が承認される前に、APIは資金の出所を特定し、不正や制裁リスクの兆候をスクリーニングし、特定されたリスクレベルに基づいてスコアを付与する。承認前のタイミングは、ブロックチェーン上の確定済み取引が一般に取り消せないことを考えると重要であり、事後审查ではなく価値が移動する前の管理ポイントを銀行に提供する。

Borderless.xyzとKeyrailsが最初のパートナーである。同サービスは北米で開始され、2027年に世界中で利用可能になる見込みだ。

マスターカードのセキュリティソリューション担当エグゼクティブバイスプレジデントであるAnn Johnsonは、このセキュリティレイヤーが重要である理由を次のように説明した：

「ステーブルコインは価値交換の新たな可能性を生み出していますが、金融機関が自信を持って参加するには、適切なインテリジェンスと管理が必要です。」

マスターカードのBVNKプラットフォームが賭けを広げる

今回の発表は、マスターカードとBVNKが10月15日に発表したGlobal Money Platformの4後に行われた。これは両社が「マルチマネーワールド」と呼ぶものを実現するために設計された。8月にBVNKを買収したマスターカードは、法廷通貨口座、ステーブルコイン、通貨換算、現地送金を単一のAPIを通じて統合している。NuveiとMarqetaは初期採用企業に含まれる。

同社の送金インフラであるMastercard Moveは、すでに170億以上のエンドポイントに到達している。このリーチは、2027年までに約200カ国・40通貨に拡大する見込みだ。

JP Morgan、銀行の資金をイーサリアム上に

10月19日、JP MorganはJPM Coin預金トークンをイーサリアム上で導入した。詳細はCryptopolitanの報道を参照。小売向けステーブルコインとは異なり、JPMDは銀行預金の表現形であり、承認された機関に限定される。JP MorganはまだJPMDの取引量を公表していない。

イーサリアム上には現在、約1,476.2億ドル相当のステーブルコインが存在し、Tetherの788億ドルとCircleの459.0億ドルが含まれる。これらの数字は、銀行発行の資金が参入しつつあるパブリックチェーン決済環境の規模を示している。

スクリーニングでは消せない越境コスト

スクリーニングの改善によりステーブルコイン送金の安全性は高まる可能性があるが、自動的に安価になるわけではない。また、ステーブルコインの取引のうちどれほどが真の決済に該当するかを推定することも難しい。国際決済銀行（BIS、中央銀行のための中央銀行として知られるバーゼル拠点の機関）が6月に発表した調査報告は、2025年のステーブルコイン送金を分析し、5億9,300万件の送金のうち約60%が単純な決済ではなく複雑な取引であったことを明らかにした。真の決済量を推定するため、Visaのオンチェーン分析ではボット、ブリッジ、その他の非有機的な送金を除外している。

ステーブルコインが決済に利用される場合でも、コストは残る。10月19日にWenxin Du、Catherine Huang、David Scharfsteinが発表した論文では、外国為替手数料、出金手数料、流動性の欠如が、ユーザーが実際にコストを節約することをしばしば妨げていることが判明した。マスターカードは銀行が取引リスクを評価するのを支援できるが、これらのコストを完全に解消する手段を持っているわけではない。

規制当局は空白が越境的であると警告

各国の金融規制基準を調整する国際機関である金融安定理事会（FSB）は10月12日、グローバルなステーブルコインが単一の規制当局の監督を超えたリスクを生み出す可能性があると警告した。IMFも、分断されたネットワークと安全な決済資産へのアクセス制限がトークン化を妨げる可能性があると注意を促している。

マスターカードのスクリーニングにより、銀行はステーブルコインの利用に対する信頼を高められるかもしれない。しかし、信頼だけで普及は進まない。決済は越境的にも手頃で、信頼性が高く、実用的でなければならない。注目すべき短期的な指標は、サービスが北米を超えて2027年の世界的展開に向かう中で追加の機関が参加するかどうか、そしてJP Morganなどの発行体が、このオンチェーン活動のうちどれほどが真の決済に該当するかを示す取引量の公表を開始するかどうかである。