10月19日、MARA Holdingsに関連するウォレットが1,000 BTCを暗号資産取引所に追加送金する中、Bitcoinは82,800ドル付近で取引された。ブロックチェーン分析プラットフォームLookonchainによると、取引額は約8,280万ドルに相当する。5日間にわたり複数の取引を通じてBinanceとGateに送られたこの入金は、今年上半期に大規模な売却を行った後、上場Bitcoinマイナーの中でも最大級のMARAの財務戦略に注目が集まる結果となった。ただし、オンチェーン上の移動だけでは、同社がさらなる売却を完了したことにはならない。

一方、Strategyの取締役会長Michael Saylor氏は、Bitcoinが強気相場に戻りつつあると楽観的な見方を維持しており、テクニカルアナリストは83,400ドルおよび85,000ドル付近の抵抗線を注視している。

取引所への入金は売却を確認せず疑問を投げかける

Lookonchainによると、MARAに関連するウォレットは複数の取引を通じてBinanceとGateにBitcoinを送金した。取引所への入金は資産売却に先行する場合があるが、ウォレットの移動だけで取引の完了を裏付けることはできない。入手可能な記録からは、MARAがコインを現金に交換したのか、あるいは他の目的で移動させたのかは不明であり、取引会社への送金にはカストディの変更や担保設定が伴う場合もある。それでもなお、マイナー関連の入金が過大な注目を集めるのは、取引所がBitcoinを現金化する主要な場であり、規模な送金が潜在的なマイナー供給を見極めるための標準的なシグナルとしてアナリストに使われているためだ。

今回の移動は、今月初旬の別の送金に続くものだ。10月8日、MARA関連のアドレスが約996 BTC(約8,100万ドル相当)をGalaxy Digitalに関連するウォレットへ移動させていた。MARAは10月の送金の目的について公式な説明をしていない。売却の実現が開示されるSEC提出書類が、追加の売却が最初に確認される場となるだろう。このウォレットの動きは、WuBlockchainによってX上でも追跡された。

MARAは運転資金のためにBitcoinを売却してきた

第2四半期決算報告書によると、MARAは2026年の上半期に23,093 BTCを約16.3億ドルで売却した。この売却により、日常業務と債務返済のための資金が確保された。これは、長期保有を基本にBitcoinポジションを構築してきたStrategyなど、企業の保有者に見られる「蓄積優先」の財務戦略とは対照的な、取り崩し型のアプローチだ。

同社は今年、財務ポリシーも改定し、準備金からBitcoinを売却する柔軟性を高めた。それ以前は、売却は新たに採掘されたコインに限定されていた。6月30日時点で、MARAの保有量は2025年末の53,822 BTCから35,577 BTCに減少していた。

Bitcoinは財務自体の中でも活用されてきた。6月の保有量には、取引相手に貸し出した4,742 BTCと担保に差し出された4,528 BTCが含まれており、MARAはその後、CoinbaseとTwo Primeとの間で6億ドルの追加のBitcoin担保融資を手配した。この種の信用枠により、マイナーはコインの所有権を保持したまま資金を調達でき、公開市場での売却に代わる選択肢となる。

第2四半期にMARAは2,422 BTCを採掘し、平均価格73,078ドルで2,213 BTCを売却した。同社の第2四半期の売上高は1億7,490万ドル、四半期純損失は6億1,130万ドルだった。MARAはBitcoin採掘と並行して、人工知能および高性能コンピューティングインフラへの拡大(資本集約的な投資)を進めており経営陣は以前から、流動性の必要性、市場環境、設備投資に応じて追加のBitcoinを売却する可能性があると述べていた。

Bitcoin価格は83,400ドルから85,000ドルの間で抵抗に直面

執筆時点で、Bitcoinは直近の下落から回復し、82,800ドル付近で取引されていた。価格は83,000ドルの水準に接近し、抵抗線は83,400ドル付近にあり、より上位の供給ゾーンは約84,400ドルから85,300ドルに及んでいる。

トレーダーのLennaert Snyder氏はXの投稿で、今週の始まりに82,200ドル付近の4時間足のヒゲが埋められたと述べ、83,400ドルと85,000ドルを再び売り圧力が高まる可能性のある領域として挙げた。下値については、サポートが崩れた場合、約81,100ドル、続いて直近の安値79,800ドル付近が次の水準になるとの見方を示し、中間サポートは82,100ドル付近に位置付けられている。

Saylor氏、強気相場への回帰を指摘

Strategyの取締役会長Michael Saylor氏は最近、Bitcoinが強気相場に戻りつつあると述べた。ParaFi Investor Day 2026でのプレゼンテーションで、同氏はBitcoinの価格を200週移動平均と比較した。チャートでは、Bitcoinがその長期水準を24%上回って取引されており(取引履歴の77%でこの水準を超えている)、初期の下落から回復しつつあることが示されている。

Saylor氏はさらに、今後12〜24か月で銀行のカストディ、Bitcoin担保融資、証券のトークン化に成長の可能性があると指摘した。

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この記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産市場には大きな変動性と資本損失の可能性があります。投資家は投資判断を行う前に、独自の調査を行い、有資格の金融アドバイザーに相談してください。

出典:The Market Periodical