不動産コンサルティング会社ジョーンズ・ラング・ラサレ(JLL)フィリピンによると、ルソン経済回廊(LEC)構想に関連して実施されるプロジェクトは、直接経済産出量として2.5兆〜2.9兆ペソを生み出す見込みで、これは国内総生産(GDP)の約11%〜13%に相当します。

同社の10月28日の第3四半期市場ブリーフィングで講演したJLLフィリピンのリサーチ&アドバイザリー部門責任者、ヤンロ・デロス・レイエス氏は、回廊の経済的潜在力は同国の従来の成長ドライバーを上回ると述べました。

「(下限で)約2.5兆ペソ、GDPの10.7%に達するという結果になりました…これは建設段階だけの数値です」と同氏は述べました。

デロス・レイエス氏は、海外フィリピン人労働者(OFW)からの送金がGDPの約7.3%を占めるのに対し、IT・業務プロセスアウトソーシング(IT-BPM)分野と観光産業はそれぞれ8%を占めると指摘しました。

「世帯所得と雇用創出の観点で価値を見ると、世帯所得は約4773億ペソ、少なくとも140万人の雇用創出を見込んでいます」と同氏は述べました。

インフラパイプラインは、総世帯所得として4773億〜5601億ペソを生み出し、140万〜160万人の雇用を支えると予測されています。

回廊開発に伴う建設活動は、不動産関連のGDPに386億〜453億ペソの直接的な影響を与えると見込まれています。

「繰り返しになりますが、この最大の受益者は産業物流ですが、今後数十年にわたり、タウンシップ開発もデベロッパーにとっての重要な投資対象の一つになると考えています」とデロス・レイエス氏は述べました。

この見通しは回廊の構成を反映しています。各拠点は、スービックの貿易向け物流ストックからバタンガスの既存工業団地に至るまで、交通インフラと産業・物流資産を組み合わせています。

LECは、2025年にGDPの50.3%を占めた地域中心部を結び、メトロマニラ、中部ルソン、カビテ、ラグナ、バタンガスの各州にまたがる総人口は3,500万人を超えています。

JLLによると、クラークは回廊プロジェクト25件を擁し、ネットワークの拠点の中で最も多く、総額3,805.1億ペソのスービック・クラーク天然ガスエコシステムが中核となっています。

メトロマニラは回廊プロジェクト15件を擁し、2,600億ペソのサングレー・ポイント国際空港、2,537億ペソの南北通勤鉄道、1,903億ペソのメトロマニラ地下鉄が主体となっています。

スービックは貿易・物流に焦点を当てた13件のプロジェクトがあり、既存の物流ストックは60万平方メートル、空室率は5.3%、今後の供給は15万6,000平方メートルです。

バタンガスは工業・エネルギーのハブとして機能しており、First Philippine Industrial Park、Light Industry and Science Park、LIMA Estateといった既存の工業団地があります。同州には84万9,400平方メートルの物流スペースがあり、空室率は9.4%、月額賃料は1平方メートルあたり230〜350ペソ、今後の供給は13万3,200平方メートルです。

回廊の開発は、GDP成長率が2.3%に減速した時期に行われています。政府は通年成長率を3.5%〜4.5%と目標とし、2027年までに5%〜6%への回復を見込んでいます。

インフレは7.2%に加速し、フィリピン中央銀行(BSP)は10月に政策金利を5.5%に引き上げました。エルニーニョの影響と最低賃金の引き上げにより、来年のインフレ率は5.4%と予測されています。

こうした状況の中で注目すべき進展の指標には、空港、鉄道、地下鉄の主要プロジェクトの着工状況、スービックとバタンガスでの今後の物流供給のペース、そして2027年までに成長率が政府目標の5%〜6%の範囲に戻るかどうかが含まれます。

経済的な圧力にもかかわらず、JLLは構造的インフラプロジェクトが生み出す長期的価値について楽観的な見方を維持しています。

「全体として、経済の見通しは比較的暗いものの、長期的にはフィリピンには依然として多くの価値と潜在力があると考えており、LECもその一つです」とデロス・レイエス氏は述べました。「LECは経済に大きな価値をもたらすだけでなく、不動産業界にも大きな価値をもたらすと見ています。」

— ジュリアナ・クロエ・A・ゴンザレス、BusinessWorld