ロイズ・バンキング・グループとVisaが、機関投資家向け金融インフラ向けに構築された許可型ブロックチェーン「Canton Network」上で、75万ドル相当のUSDC決済トライアルを完了したと報じられています。確認されれば、このテストは、規制された決済インフラをトークン化された決済レイヤーに直接接続するという緩やかに進む取り組みの中でも、より具体的なデータポイントの一つとなります。

要点

• ロイズ・バンキング・グループとVisaが、Canton Network上で75万ドル相当のUSDC決済テストを実施したと報じられています。
• トライアルは管理された実験であり、商用展開ではありません。顧客への提供や本番規模のスループットを確認するものではありません。
• このテストは、ステーブルコインが従来の correspondent バンキング決済を代替または補完できるかを探る、拡大する機関投資家の実験群に加わるものです。

ロイズ、Visa、CantonによるUSDC決済トライアルの内容

報じられたトライアルには、英国最大級の金融サービスグループであるロイズ・バンキング・グループと、200カ国・地域以上に決済ネットワークを広げるVisaが関与したとされています。テストでは、Canton Network上でUSDCが決済資産として使用されました。Canton Networkは、機関向けワークフロー向けに特化して設計された許可型分散型台帳であり、参加者はオープンなバリデータセットを持つパブリックチェーンではなく、管理された環境内で運用されます。

Canton Networkは、金融機関にサービスを提供するエンタープライズブロックチェーン企業Digital Assetによって設計され、2023年に主要銀行、市場インフラ事業者、テクノロジー企業からなる創設エコシステムとともに発表されました。この台帳は、規制された機関が取引相手の詳細を非公開に保ちながらトークン化された資産を取引できるよう明確に構築されており、このような銀行とカードネットワークの組み合わせがパブリックチェーンではなくここで決済をテストする設計上の理由となっています。

報じられた決済金額75万ドルは、この取り組みが概念実証レベルであることを示しています。correspondent バンキングは1日に数兆ドルを動かしており、6桁のトライアルはキャリブレーション実行であり、ネットワークの実際の処理能力のストレステストではありません。

トライアルは製品のローンチではない

決済トライアルの完了は、いずれの機関も本番展開を決定したこと、そのワークフローが顧客に提供されること、今後の取引が同規模で行われることを確認するものではありません。英国およびEUのフレームワークにおけるUSDC決済取引の規制上の扱い、運用統制、SWIFTのようなレガシーメッセージングシステムとの相互運用性は、単一のトライアルでは解決できない未解決の課題です。それでも政策の方向性は見えています。EUの暗号資産市場規制（MiCA）フレームワークはすでにUSDCのような法定通貨担保トークンをライセンス制度の下に置いており、英国当局もステーブルコイン決済を規制上の優先事項として掲げています。つまり、詳細が未定であっても、このような決済ワークフローのコンプライアンスの道筋は整備されつつあるのです。

この段階でトライアルを実施する機関は、商用化の道が承認される前に、通常、内部リスクチームと外部規制当局によるさらなる精査に直面します。投資顧問およびファンドを対象とするSECの暗号資産カストディ提案は、米国内でさえ規制の境界が未確定であること、ましてやロイズとVisaが事業を展開する複数の管轄区域においてはなおさらであることを示しています。

USDC決済テストが規制された決済にとって重要な理由

検証されている運用上の仮説

許可型チェーン上のトークン化された決済は、理論上、越境決済における数日単位の決済サイクルをほぼリアルタイムの最終性へと圧縮します。機関にとっての魅力はプログラマブルな決済です。Canton上のスマートコントラクトが条件をコード化でき、中央決済機関を仲介者とすることなく、アトミックな DvP（決済同期受渡）が可能になります。これが、このような管理されたトライアルでストレステストされている効率性の主張です。

Circleが発行する規制されたステーブルコインであるUSDCは、そのドルペッグと発行体の透明性が、変動の激しい暗号資産では満たせない最低限のコンプライアンス要件を満たすため、この種のテストで好まれる手段です。法定通貨ペッグの手段とエンタープライズグレードの許可型台帳の組み合わせは、現在、機関によるブロックチェーン実験の大半が集中している領です。

トライアル後に未解決の課題

許可型環境であっても、機関は、トークン化されたUSDC決済が既存の流動性管理フレームワークを満たすか、Canton台帳のプライバシーモデルがデータ所在地の要件を満たすか、そしてcorrespondentネットワーク全体の取引相手が参加する意思があるかという問いに答えなければなりません。2つの機関間の二国間トライアルでは、これらの問いはシステム規模では一つも解決されません。

EthereumおよびSolanaでの以前のUSDC決済パイロットを含むVisaのより広範なデジタル通貨の取り組みは、決済ネットワークがオンチェーン決済ワークフローへの機関レベルの理解を着実に深めていることを示しています。Cantonがその活動の記録ネットワークとなるか、複数のテスト環境の一つにとどまるかは、トライアル段階をはるかに後回しにする採用の決定にかかっています。米国、英国、EU全域での継続的な規制の動向は、トークン化された決済がパイロット段階を脱する前に機関が対応しなければならないコンプライアンスの境界を形作り続けるでしょう。この先を追う読者にとって、観察可能な指標は具体的です。いずれかの機関による公式の記録上の確認、追加の取引相手が後続テストへの参加、そして二国間実験から稼働中のcorrespondentオペレーションに組み込まれた決済フローへの移行の動きです。

AI駆動の金融インフラへの関連性

AIと暗号資産のインフラスタックにとって、機関の決済トライアルが重要なのは、AI駆動の財務・流動性管理エージェントが最終的に動作することになる信頼の基盤を定義するからです。プログラマブルなUSDC決済が標準的な機関向けプリミティブになれば、自律的なオンチェーンエージェントは判断材料となる決定論的な決済レールを手にし、各決済ステップで人間の仲介者を必要とせずに多者間の金融ワークフローを自動化する方法を根本的に変えることになります。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定の前に必ずご自身で調査を行ってください。

出典: AI Crypto Core