リキッドステーキングプロトコルのLidoとブロックチェーンインフラプロバイダーのStakelyは、Lidoのモジュール型ステーキングインフラであるstVaults上に構築した2つのETHステーキング商品を発表した。すべてのユーザーが利用できるパブリックステーキングボールトと、機関向けの専用カストディ非対応ボールトだ。発表は2026年9月9日に行われた。

パブリックボールトはすべてのユーザーに開放されており、ETHステーキングとLidoのETH向けDeFi戦略であるEarnETHを組み合わせる。参加者はStakelyのブランドインターフェースを通じてETHを預け入れ、ボールトにおける自身の持分を示すERC-20トークンを受け取る。預け入れられたETHはステーキングされ、エンドユーザー向けステーキング商品のためのLidoのツールキットであるDeFi Wrapperが、ステーキングされた資産を裏付けとしてstETHを自動的に発行し、EarnETHに預け入れる。この戦略は、選定された実績あるDeFiプロトコルに資金を配分して追加の報酬を生み出すため、参加者はstETHを直接扱うことなく単一のポジションを保有できる。

Stakelyは、DeFi戦略には通常のステーキングを超えるリスクが伴うと説明しており、参加者に対して参加前に商品の条件を確認するよう勧めている。

Stakelyは2020年からバリデーターを運用しており、インフラを欧州全域に分散している。同社はLidoの認定Node Operatorであり、stVaultsではBasic Operatorカテゴリーの特定オペレーターとなっている。両商品において、バリデーターの監視、パフォーマンス管理、運用上の負担はStakelyが引き続き担う。

Built on stVaults: the @Stakely_io public staking vault. Public ETH staking with Stakely, now live: pic.twitter.com/WvVGjPr8VF — Lido (@LidoFinance) September 9, 2026

機関向けボールト、カストディなしでカスタマイズを提供

2つ目の商品は、資産運用会社、トレジャリー、プラットフォーム、カストディアン、ETFまたはETPの発行体を対象とする専用の機関向けボールトだ。各顧客はETHを分別管理し、手数料条件、運用権限、流動性設計、技術パラメーターなど、自身のボールト構成を定義する。

機関投資家はStakelyをノードオペレーターとして選択しながら、自らのカストディモデルと管理体制を維持できる。この仕組みはカストディ非対応であり、Stakelyはバリデーターを運用するが、機関投資家の資産のカストディアンにはならない。オンチェーンの帰属情報により、各ポジションは特定のボールト、オペレーター、パラメーターセットに紐付けられ、より明確な報告と検証を支援する。この構成により、機関投資家は単一のプール型設定を利用することなく、カストディ、バリデーター運用、ボールト設定を個別に管理できる。

今回のローンチは、ネイティブステーキングとプール型ステーキングの間にある長年のトレードオフに対応するものだ。ETHの直接ステーキングではオペレーターを選択でき、バリデーターの成果が向上する可能性もあるが、出金にはEthereumの退出キューを通過する必要があるため、資本は流動性を失う。退出が増加する局面では、その処理に数週間かかる場合がある。

従来のリキッドステーキングは即時の流動性を提供する一方、オペレーターの選択権を失わせ、広範なプール全体でバリデーターのパフォーマンスを平均化する。stVaultsは、ステーキングボールトに保有される資産を裏付けとしてstETHを発行できるようにすることで、ステーカーがバリデーターの選択と帰属情報を管理しながら、stETHの流動性を維持できるようにする。

Lidoによると、stVaultsのスマートコントラクトは、形式検証を含むCertoraの監査に加え、MixBytes、Consensys Diligence、Composable Security、Ackee Blockchain、Sigma Primeによる監査を受けている。現在も実施されているImmunefiのバグバウンティでは、最大$2 millionの報奨金が提供される。

Stakelyはさらに、ISO 27001およびSOC 2 Type IIの認証、Staking RewardsのAAA認証を取得しており、プログラムの条件に従い、対象となるスラッシング損失を補償するStaking Insurance Programを運営している。両社は、これらの対策によって基礎となるプロトコルリスクと市場リスクは低減するものの、排除されるわけではないと説明している。

リバランスやボールトの閉鎖など、ボールト所有者向けの操作をサポートするウェブUIは、2026年下半期に提供される予定だ。

出典: Metaverse Post