Ledger、Morphoを活用したビットコイン担保のクリプトローンをLedger Liveで提供開始

Ledgerは、コンパニオンアプリLedger Live内で新しい借入機能「Crypto Loan」を有効化しました。その基盤となっているのは、DeFiレンディングプロトコルのMorphoです。この展開は10月22日(木)にMorphoの公式発表で確認されたもので、ウォレットメーカー自身の10月のアップデートにもこの追加機能が言及されています。

コールドストレージからビットコインを担保に借入

新機能により、ユーザーはビットコインを担保として差し出し、Ledger Liveから直接それを担保に借入を行うことができます。Ledgerのハードウェアウォレットは秘密鍵をオフラインで保管するため、担保はデバイス自体によって保護され続け、貸出活動は託管型の仲介者を介さず、統合されたMorphoプロトコルを通じて実行されます。この違いは実際上重要です。暗号資産を担保にした借入では、通常、中央集権型プラットフォームに資産を預け入れ、貸し手がコインの管理権を握る必要がありましたが、この仕組みでは担保としたビットコインの鍵がユーザーのハードウェアデバイスから出ることはありません。

LedgerとLedger Liveについて

2014年にパリで設立されたLedgerは、暗号資産を管理する秘密鍵をインターネット接続されたコンピュータから切り離してオフラインで保管するハードウェアウォレットの、最もよく知られたメーカーの一つです。同社のコンパニオンアプリケーションであるLedger Liveは、対応資産を管理するハブとして機能し、保管を超えて購入、スワップ、ステーキングなどのサービスを段階的に追加してきました。Crypto Loanの登場により、その拡張は借入にまで及び、アプリの役割は資産の管理・運用から、資産から流動性を引き出すことへと広がりました。

Morphoの役割

Morphoは分散型・ノンカストディアル型のレンディングプロトコルです。当初は、確立されたマネーマーケットであるAaveやCompoundの金利を改善するオプティマイザーとして始まり、その後2024Morpho Blueを導入しました。これは各レンディングマーケットが単一の担保資産、単一の貸出資産、固定のリスクパラメータによって定義される、パーミッションレスの基盤レイヤーです。Ledger Liveは2023年に特定資産のイールド獲得機能向けにMorphoを初めて統合しており、今回のCrypto Loan機能は両チームの既存の協業を深めるものとなっています。このアーキテクチャでは、ローンの条件は利用する特定のマーケットのパラメータによって決定され、企業がユーザーと担保の間に立つことなく貸出が運営される仕組みです。

ビットコイン担保融資の位置づけ

ビットコインを担保にした借入により、保有者はコインを売却せずに流動性へアクセスできます。このモデルは、中央集権型プラットフォームとMorphoのようなオンチェーンプロトコルの双方が提供しています。この分野は2022年に注目を集めました。複数の大手中央集権型クリプトレンダーが破綻し、預け入れられた担保を企業が保管することに伴う取引相手リスクが浮き彫りになったのです。Crypto Loanの展開により、その機能は最も広く使われているハードウェアウォレットエコシステムの一つのインターフェースの中に、プロトコルが企業のバランスシートではなく担保を管理するノンカストディアルな形で組み込まれることになりました。

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