ビットコインは8万ドル台で横ばいの値動きが続いているが、暗号資産アナリストのLark Davis氏は、次の大きなサイクルがすでに形になりつつあると述べている。暗号資産投資家でありYouTuberでもある同氏がBitcoin Magazineの番組にGrace Remington氏、Sean Hagan氏とともに出演し、過去最多となるクジラ（大口保有者）の買い集めから、移動平均収束拡散（MACD）モメンタム指標の長期時間足バージョンである2週間MACDまで、十数個のオンチェーンおよびテクニカル指標が市場の底が5万7,000ドルだったことを示唆している理由を解説した。

Davis氏はさらに現在の市場を巡る心理についても考察し、弱気相場時に負ったトラウマが残っているため、多くの市場参加者が状況が本当に改善したと信じにくくなっていると論じている。

議論の中心を占めるのがETF時代の話だ。米国の現物ビットコインETFは2024年1月に取引を開始し、投資家は通常の証券口座を通じてビットコインへのエクスポージャーを得られるようになった。各チャプターでは、ビットコインがこうした資金流入をなぜ支配しているのか、資金流入を時価総額とどう比較するのか、そしてDavis氏が描く、2004年に米国上場した最初のゴールドETFとの類似について検証する。別のチャプターでは、ビットコインの4年サイクル──およそ4年ごとに新しいビットコインの発行量を半減させる半減期スケジュールに歴史的に結び付いてきたリズム──が依然当てはまるのかが問われる。政策面では、戦略的ビットコイン備蓄、Clarity Act（米国の市場構造法案）の見通し、そしてビットコイン備蓄を法律に明文化することが正当性を高めるという主張が取り上げられる。

番組のチャプターは以下の通り：

• 0:00 – Lark Davis：次のビットコイン強気相場の瀬戸際にいる？
• 1:13 – ビットコインの底が5万7,000ドルでつけた可能性が高い理由
• 1:53 – 新しい強気相場の初期段階：ビットコインとアルトコインの機会
• 2:33 – ビットコインがETF資金流入を支配する理由
• 4:07 – 時価総額に占めるETF資金流入の割合
• 5:28 – 4年サイクルは終わったのか？
• 8:31 – ゴールドETFとの類似：ETFがビットコインをどう変えるのか
• 10:00 – 史上最も浅く、最も短い弱気相場
• 12:08 – 戦略的ビットコイン備蓄とClarity Actの見通し
• 15:15 – ビットコイン備蓄の法明文化が正当性を高める理由

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本記事 Crypto Analyst Lark Davis: The Bitcoin Bull Run Has Begun は当初 Bitcoin Magazine に掲載され、Patrick Green 氏によって執筆されました。