KULR Technology Group（NYSE American: KULR）は、残る764ビットコインを約5,860万ドルで売却し、暗号資産の保有高をゼロにするとともに、法人向けビットコイン財務戦略からの撤退を完了した。

規制当局への提出書類によると、同社は2026年8月20日から9月11日にかけて、公開市場取引を通じてビットコインを売却した。加重平均売却価格は1コイン当たり約76,633ドルだった。KULRはコインの取得原価を開示せず、売却によって実現益または実現損が生じたかどうかも明らかにしなかった。

今回の処分に先立ち、KULRは2026年6月30日以降に約333 BTCを売却し、約2,150万ドルを調達していた。同社によると、そのうち約2,000万ドルはCoinbaseに対する元本返済に充てられた。KULRはまた、ビットコイン採掘事業も終了し、中核のエネルギー事業と並行して構築していた暗号資産関連の活動を整理した。

KULRは今回の売却について、財務管理業務の一環だと説明したが、5,860万ドルの売却代金をどのように活用するかは明らかにしなかった。資金の使途は、今後の同社の開示を通じて確認される可能性がある。

今回の動きは、KULRが2024年後半にこの取り組みを発表して以降進めてきたビットコイン蓄積戦略からの大幅な転換となる。同社はエネルギー事業と並行して、バランスシートにビットコインを追加し始めていた。この戦略により、KULRは自社の帳簿上でビットコインを直接保有する上場企業の一社となった。このアプローチは、当時MicroStrategyとして知られていたStrategyが2020年に大規模なビットコイン購入を開始した後に注目を集めた。法人の財務戦略は一般に、株主に資産への間接的なエクスポージャーを提供する手段として位置付けられている。

より大きな変化

KULRの撤退は、ビットコインを財務資産として採用した上場企業の間で広がる分岐を浮き彫りにしている。Strategy（旧称MicroStrategy）のような企業が引き続き大規模なビットコイン保有高を積み増す一方、小規模企業では、暗号資産の比重が高いバランスシートを維持するコストと、事業運営への資金投入、債務返済、主力事業への投資の必要性を比較検討する動きが強まっている。

KULRによる全量清算は、2026年にビットコイン戦略から完全に撤退した法人保有者の一群に同社を加えるものだ。一部の処分は、債務返済や流動性確保に関連している。

ビットコイン保有に結び付いた強い資金調達プレミアムを持たない企業にとって、株式評価額が低下したり、資本へのアクセスが割高になったりすると、この戦略を維持することは難しくなり得る。

したがって、KULRの決定は法人向けビットコインモデルにおける重要な試験を浮き彫りにしている。ビットコインを保有することで、企業は資産価格上昇の恩恵を受ける可能性を高められる一方、流動性や資金調達に関する判断が暗号資産市場の健全性により左右される可能性もある。

KULRは再びビットコインを購入する可能性を排除していない。しかし、今回の提出書類によって同社のバランスシート上のBTCはゼロとなり、資本戦略は再び中核のエネルギー事業を中心とするものになった。同社が最終的に5,860万ドルの売却代金をどのように活用するのか、そしてビットコイン保有を再開するのかは、今後の規制当局への提出書類で明らかになる可能性がある。