暗号資産取引所Krakenの親会社であるPaywardは、2026年11月11日、英国および欧州の上場株式200銘柄超(上場株式のブロックチェーン上の表象)のトークン化版を公開しました。The Wall Street Journalの報道によります。今回の展開により、ドイツのベンチマーク株価指数であるDAX指数の構成銘柄40銘柄すべてが、Deutsche Börseが支援する取引プラットフォーム360Xに追加され、Krakenの既存のトークン化株式流通を超えて、従来の取引所インフラとの直接的な接続が実現しました。この動きにより、Krakenのトークン化プログラムは欧州最大級の取引所グループの一つと結び付きました。

Deutsche Börseはプレスリリースにおいて、SAP、Siemens、Allianz、Deutsche Telekomに連動するトークンが360Xで利用可能になったことを確認しました。同取引所運営会社はまた、実物裏付けの金ETC(上場商品)であるXetra-Goldのトークン化版の提供開始も発表しました。Deutsche Börseによると、360Xは分散型台帳技術の証券取引における規制された利用を認めるEUのDLTパイロット制度の下で運営されています。このパイロット制度は2023年から適用されており、認可を受けた取引プラットフォームが調整された条件下で分散型台帳技術を用いた取引および決済を試験できる仕組みです。

基礎株式により1対1で裏付けられたトークン

PaywardのxStocksフレームワークは、規制認可を受けた保管機関が保有する株式により1対1で裏付けられたブロックチェーン・トークンを生成します。同行うパートナーのGTNが基礎証券の執行および保管を担当するとPaywardは述べており、発行されるすべてのトークンは基礎株式の購入に対応します。この仕組みは、トークン需要と既存の株式市場を結び付ける潜在的なチャネルを生み出します。なお、Paywardは今回公開された欧州銘柄の個別の取引高は開示していません。

11月の拡大は、7月に発表されCoinCentralが以前に取り上げたGTNとの提携に続くものです。Paywardによると、初期リリースは活発に取引されている英国およびEU上場企業200社超を対象とし、今後も順次追加される予定です。今回の展開により、ロンドン上場上位100社をトークン化する計画が実現したとしています。

投資家は取引および所有に関する制限を受ける

新しいトークンは、地域制限の対象となる形で、KrakenおよびxStocks Alliance加盟プラットフォームを通じて取引されます。Paywardによると、このフレームワークは110市場超で利用可能ですが、英国および米国の投資家はxStocksにアクセスできません。この除外はロンドン上場株式を裏付けとするトークンにも適用されるため、英国の投資家は自国取引所上場企業のトークン化版を利用できません。

Deutsche Börseは一部の取引プラットフォームにおける24時間取引について言及しています。Paywardの開示では、Krakenを利用する欧州経済領域の顧客向けに、平日5日間の24時間取引が明記されています。この連続的なスケジュールは、Xetraやロンドン証券取引所など、取引を平日の固定セッションに限定する従来の株式取引所とは対照的です。また、トークンは普通株式とは異なります。Krakenのリスク開示によると、保有者には株主としての議決権および基礎株式に対する直接的な請求権がなく、株式を直接所有する場合との相違点となります。トークンはBacked Assets (JE) Limitedが発行し、Payward Digital Solutionsが適格なKraken顧客に配布します。

ロンドン取引所への上場は依然として条件付き

ロンドン証券取引所は9月1日、同取引所によると、Paywardとのトークン化提携を発表しました。この合意に基づき、ロンドンは2027年中にLSE 24プラットフォームでxStocksを上場する計画です。この上場案は規制承認を必要とし、11月の公開とは別の取り組みです。

さらにPaywardは、CoinCentralが以前に報じたように、今後数週間以内に香港上場株式数百銘柄が追加されると見込んでいますが、これらの商品の確定した公開日は明示していません。同社によると、xStocksは現在1,500資産超をカバーしており、運用資産額は11億ドル、累計取引高は450億ドルに達しています。これらの数値はxStocksプログラム全体に関するものです。