Krakenの親会社Payward、IPOを最短で2027年第2四半期まで延期と報道
重要ポイント
- •Krakenの親会社Paywardは、弱い市況を理由にIPOを最短でも2027年第2四半期まで延期したと報じられている。
- •同社は2025年11月にSECへ機密ドラフトのS-1登録届出書を提出し、暗号資産価格の下落と取引活動の低迷の中、3月に公募を中断した。
- •Grayscale、Consensys、Ledgerを含む他のデジタル資産企業も、暗号資産セクターの上場の好機が資産価格と取引量に連動する中、上場計画を延期した。
- •Paywardの第2四半期の調整後収益は前年同期比17%増の5億800万ドルとなったが、取引高は13%減の3,100億ドル、調整後EBITDAは2,300万ドルに低下した。
- •上場に先立ち、PaywardはNinjaTraderを15億ドル、Bitnomialを5億5,000万ドルで買収し、Reap Technologiesを6億ドルで買収する契約を締結するなど、買収により拡大した。
暗号資産取引所Krakenの親会社Paywardが、初回公開募集（IPO）を最短でも2027年第2四半期まで延期したと報じられた。水曜日に報じられた記事は、事情に詳しい2人の関係者を引用し、修正された日程を、同社の以前の上場予定を混乱させた弱い市況に関連付けた（CoinDesk）。
この修正された計画は、すでに数次の遅延に直面しているプロセスをさらに長引かせるものとなる。Paywardは、暗号資産価格の下落と取引活動の低迷により新規上場への需要が弱まった後、3月に数十億ドル規模の公募を中断した。
KRAKEN PARENT PAYWARD IS NOT GOING PUBLIC UNTIL Q2 2027 AT THE EARLIEST. THEY FILED CONFIDENTIALLY IN LATE 2025, THEN HIT PAUSE WHEN MARKETS GOT UGLY. GRAYSCALE, CONSENSYS AND LEDGER ALSO PUSHED THEIR LISTING PLANS BACK. pic.twitter.com/KRQil2lbuh — Crypto News Hunters 🎯 (@CryptoNewsHntrs) September 3, 2026
Reutersは、この更新された日程を独自に確認できなかったと述べた。公募の実施は、SECの審査、市況、およびPaywardの最終決定にかかっている。
PaywardがKrakenのIPOを延期したと報じられる理由
Paywardは2025年11月、米国証券取引委員会（SEC）に対し機密ドラフトのS-1登録届出書を提出した。機密提出により、SECは企業が財務諸表などの情報を開示する前に書類を審査する機会を得る。この審査プロセスはJOBS法で設けられたもので、公表される日程に commits する前に規制当局の指摘を非公開で対応したい企業がよく利用するが、提出者に公募を実施する義務を負わせるものではない。
Krakenの共同CEOであるArjun Sethiは4月の業界カンファレンスで提出を確認し、資金調達の容易さは提出の主な理由ではなかったと述べた。その代わりに、規制上の信頼と事業の将来の意向を指摘した。
2025年のCircle Internet GroupとBullishの公募成功を受けて、KrakenのIPOは勢いを増していると見なされ、2026年の他のデジタル資産企業による米国上場への期待を高めていた。しかし、その後市況が悪化し、Grayscale、Consensys、Ledgerを含む他のデジタル資産企業は上場計画を延期した。Ledgerは約40億ドルの評価額となる米国での公募を検討していた。この傾向は、取引所の収益を左右する資産価格と取引量に、暗号資産セクターの上場の好機が歴史的にどれほど密接に連動しているかを示している。
ドラフト提出前に、Paywardは2回の資金調達ラウンドで8億ドルを調達し、評価額は200億ドルとなった。Citadel Securitiesは11月、戦略的投資として2億ドルを投資した。これらの資金は、規制されたデリバティブ、トークン化金融商品、グローバル市場における同社の取り組みを推進する目的だった。
IPO延期中のPaywardの業績
Paywardの報告された第2四半期の調整後収益は5億800万ドルで、前年同期比17%増加した。資金注入済み口座は42%増の660万口座となり、プラットフォーム資産は400億ドルに達した。資産ベースの取引およびその他の収入源が調整後収益の60%を占めた。
取引業務は逆の傾向を示した。プラットフォーム全体の取引高は13%減の3,100億ドルとなり、調整後EBITDAは2,300万ドルに低下した。資産ベースおよび取引以外の収入の割合拡大は他の取引所も追求している転換であり、変動の激しい取引手数料への依存を軽減できる。
第1四半期には調整後収益は5億700万ドルとなり、前年同期比3%増加した。これはBitcoinの価格が22%下落し、業界のスポット取引量が38%減少した中での成長である。先物取引からの1日平均収益は51%増加し、その要因はNinjaTrader、Breakout、Bitnomialだった。第1四半期の調整後EBITDAは1,800万ドルだった。
また同社は5月、総人員の5%に相当する150ポジションの人員削減を実施した。
公開前のPaywardの事業拡大
Paywardは2件の大型買収を完了した。NinjaTraderを15億ドルで、Bitnomialを5億5,000万ドルで買収した。Bitnomialは適格な米国顧客に提供されるデリバティブの規制されたチャネルであり、その取引所はCFTC登録の指定契約市場として運営されている。
同社はまた、KrakenのxStocks商品を流通させるBacked Financeを買収し、Reap Technologiesを6億ドル相当の現金および株式で買収する契約を締結した。Reapはステーブルコインを用いた決済サービスを提供している。
これらの買収により、Paywardはデリバティブ、トークン化株式、決済事業の拡大を実現した。これらは同社が以前の資金調達で目標として掲げた分野である。報じられた2027年第2四半期という時期以外に、KrakenのIPOの確定した日程は存在しない。
