トレーダーKimchiのXアカウントからプロモーションされたPump.funのトークンは、木曜日に数分で時価総額約1,500万ドルまで急騰した後、約30分後にプロモ投稿が消失すると98%以上暴落した。Pump.funは誰もがほぼ瞬時に取引可能なトークンを作成できるSolana基盤のローンチパッドで、ミームコイン発行の主要な場となっている。

30分で1,500万ドルから28万4,000ドルへ

投稿には、マンハッタンの歩道上のポスターの写真が添えられ、そこには「project kimchi, same internet, different outcome.」と記されていた。ポスターにはPump.funのロゴ、App Storeのバッジ、および新規作成されたProject Kimchiというトークンを指すQRコードが付いていた。このプロモーションはX上で急速に拡散した（@Jeremybtc、@MrketInsider）。

トークンの時価総額は数秒で1,000万ドルに達し、ピークでは約1,500万ドルとなったが、Lookonchainは高値を140万ドル前後と計測している。Pump.funの共同創業者Alon Cohen氏は個人のアカウントからプロモをリポストした後、削除した。後になってQRコードを再スキャンしたトレーダーらは、もはやトークンにたどり着かなくなったと述べた。

ある時点のスナップショットでは時価総額は約28万4,000ドル、出来高は866万ドルだった。別の記録では数分で約60万ドルとなり、翌日には約18万3,000ドルまで下落した。時価総額は全供給量を最終取引価格で評価したものである。

Lookonchainは、早期に買い付け上昇局面で売却して合計38万5,000ドル超の利益を得たウォレットを特定し、Solana上の3つのアドレスを列挙した。

ハッキング主張に疑問

当初の投稿はアカウントのハッキングを原因とした。懐疑的なオンチェーン調査者らは、Cohen氏の素早いリポストと、それと同じく素早い取り消しを根拠に、数分のうちにこの説明に疑問を呈した。トレーダーのFabiano氏はX上で、Cohen氏はリポスト撤回した後にハッキングに関する警告を一切投稿していないと指摘し、パートナーシップ契約が実在するなら、KimchiがPump.fun関連の投稿を削除するのは不合理だと付け加えた（Fabiano on X）。

本名Clayton Kim氏として知られるKimchi氏は、その後XのプロフィールからPump.funへの言及を消し、プラットフォーム参加に関する過去の投稿も削除した。金曜時点で、Kim氏側もPump.fun側も回答しておらず、双方が沈黙を破るかどうかが本件の最も差し迫った未解決の問題となっている。

10月20日、ローンチの2日前に、Kimchi氏はPump.funのクリエイティブパートナーとなっていた。Cohen氏は彼を「トレーダーがセレブになった初の事例」と評していた。

Xユーザーのtontheneko氏は、Cohen氏に買い手への返金を求めた。「文字どおりラグプルをリツイートし、数百人の人々に損失を負わせた」と同ユーザーは書いた。「ラグプル」とは、関係者やプロモーターが突如撤退し、後から買った人々に損失を残す発行形態を指す業界用語である。過失の公式認定や払い戻しは行われていない。

別に、Bitqueryは10月20日頃の先行するKIMCHIローンチで約10万4,000ドルの利益を得た3つの関連ウォレットを検出したが、デプロイヤーとの関連付けはできなかった。

利益主張と直近の背景

Kimchi氏の名声は、2025年1月に発行された公式TRUMPトークンで約4,000万ドルの利益を得たという主張に基づいている。Bubblemapsは暴落当日に彼の関連ウォレットを追跡し、検証可能な利益は約600万ドルだとした（Bubblemaps on X）。同分析企業は、隠しアドレスの存在はあり得るものの可能性は低く、Kimchi氏がすでに公表していてもおかしくないと述べた。

最初のKIMCHIミームコインは、Pump.funとの契約から1時間以内に時価総額約4,000万ドルに達した。匿名のデプロイヤーが供給量の約79%を約9,300ドルで購入し、クリエイター手数料はKimchiとラベル付けされたウォレットへ送金されていた。

ミームコインは、収益や実用性ではなくジョーク・人物・ネットトレンドを題材としたトークンであり、その評価額はSNS上の注目度に応じて上下する傾向がある。本件は、Pump.funとSolanaミームコインをめぐる直近の混乱の中で起きた。Pump.funの元開発者Jarett Dunn氏は、200万ドルのSolana詐欺でロンドンの裁判官から懲役6年の判決を受けたと、Cryptopolitanが2025年12月に報じた。8月には、90日間で利益を出したSolanaミームコイントレーダーはわずか6.25%で、中央値のトレーダーは120ドルの失だったとCryptopolitanが報じている。