KaminoのSOL現金戦略、今月21%下落したSolanaの中で2,190ドルを獲得
重要ポイント
- •SOLに全面投下せず利回り資産で資本を運用するKaminoベースの戦略は、SOLが21%下落した1か月間で手数料・利息・利益を含め約2,190ドルを獲得した。
- •同じ期間に戦略の現金部分は2%上昇し、同じ資本で約29%多くのSOLを購入できる状態となった。
- •AUTO/wYLDSとラベル付けされた2つのレバレッジ付きMultiplyポジションは合計約2,191.69ドルの利益を生み、従前の合計約1,735.96ドルから約455.73ドル増加した。
- •両MultiplyポジションのLTVは75%超（後の数値は76.56%と75.85%）であり、担保価格の下落が強制清算につながりうるため、担保価格と借入条件が中心的なリスクとなっている。
- •アナリストは請求支払いと家族との夕食のために約2,200ドルを引き出した。ダッシュボードのネットAPY表示は28.01%と26.55%から31.23%と29.68%に上昇したが、これらの数値は将来の収益を保証しない。
Solana（SOL）に全面投下せずKamino上で利回り資産として資本を運用する戦略が、SOLが21%下落した1か月間で手数料・利息・ポジション利益を含め約2,190ドルを生み出した。X上のアナリストが共有したポートフォリオデータによる。
この期間中にSOLは21%下落した一方、戦略の現金部分は2%上昇し、今後のSOL購入に向けた購買力が高まった。Kaminoのポートフォリオダッシュボードには手数料と利息として2.19Kドルが表示され、合計2,190ドル超の利益を出している2つのMultiplyポジションも並んでいる。両Multiplyポジションともローン・トゥ・バリュー（LTV）は75%超であり、担保価格と借入条件が注視すべき主要リスクとなっている。
この手法は、より良い買い場を待つ間にデ decentralizedファイナンスを利用して遊休資金からリターンを得るものだ。預け入れ資金への利息支払いと、借入によって維持されるレバレッジエクスポージャーの組み合わせが、以下のダッシュボード数値に示される手数料・利息・利益の仕組みである。最新のポートフォリオ数値は、SOLの弱含む1か月間でこの戦略がどのように機能したかを示している。
現金の収益がSOLの月間パフォーマンスを上回る
X上のアナリストgumは、SOLの月間下落率とKaminoで保有する現金のリターンを比較した。投稿によれば、SOLが21%下落したのに対し、現金ポジションは2%の利得を記録。その差により、同じ資本で約29%多くのSOLを購入できる状態になったという。
この戦略は資金を完全に遊ばせることなく活用可能な状態に保つ。下落相場で全額をSOLに投入するのではなく、未使用の資本を運用に回し、より魅力的な買い価格を待つ間に収益を得られるようにする。この事例では、市場のタイミング計りではなく待機資本の利回りが、月間の購買力差を生み出した。
投稿では、請求支払いと家族との夕食を目的にアカウントから約2,200ドルを引き出したことも言及されており、収益がポートフォリオ以外の用途にも使われていることがうかがえる。
スクリーンショットは連続する2つの期間の数値を示している。初期のダッシュボードには手数料と利息として約1.74Kドルが表示され、後の画像では10月30日までにその数値が約2.19Kドルに達していた。
2つのMultiplyポジションがより高い利益を記録
後のスクリーンショットには、AUTO/wYLDSとラベル付けされた2つのアクティブなポジションが表示されている。一方は1,579.18ドルの利益、もう一方は612.51ドルを記録し、合計の損益（P&L）は約2,191.69ドルとなった。
初期のスクリーンショットでは1,261.11ドルと474.85ドルの利益が示されており、合計で約1,735.96ドル。両期間の合計値の差は約455.73ドルである。
ポートフォリオチャートも両期間を通じて上昇傾向を示している。初期の表示は10月18日から10月24日までをカバーし、後の7日間チャートは10月30日まで延びており、終盤の上昇後に小幅な反落が見られた。
表示されたネットAPYの数値もスクリーンショット間で上昇した。後のポジションでは31.23%と29.68%を示し、従前の28.01%および26.55%から増加している。これらはダッシュボードの表示値であり、将来の期間における収益を保証するものではない。
レバレッジと取引所の動向には要注意
後のポジションのLTVは76.56%と75.85%であり、初期のスクリーンショットでは76.61%と75.00%だった。これらの数値はポジションの担保に対する相当な借入を示しており、通常の資産保有を超えるリスクをもたらす。担保価格が下落すればLTVは上昇する可能性があり、プラットフォームの規則次第では、清算閾値に近づいたポジションは強制決済に直面しうる。類似の構成を追跡する者にとっての実務的なチェックポイントは、これらのLTV数値とプラットフォームの清算閾値との距離であり、状況の変化に伴い借入コストや担保価格とともに監視することが重要である。
Coinglassの取引所チャートでは、左側パネルでBinanceが1億6,786万ドルで首位。Gateが1億932万ドルで続き、OKXは1億790万ドルを記録している。CoinbaseとBitgetはそれぞれ8,518万ドルと8,499万ドルだった。
右側パネルは異なるランキングを示している。Coinbaseが742,650ドルで首位、Binanceが478,930ドル、Bitstampが430,570ドルで続く。Gateは371,570ドルを記録し、Krakenは2回登場している。
このチャートは測定対象のアクティビティを特定しておらず、カラーコードの説明もない。そのため、赤と緑のブロックから買い、売り、清算の方向性を断定することはできない。これらの取引所データをKaminoポートフォリオの収益と直接結びつけることもできない。
スクリーンショットが示すのは短い期間のみであり、長期的な下落局面での実際のパフォーマンスではない。実際の結果は、変動する利回り、借入コスト、担保価格に左右される。レバレッジ付きDeFiポジションの場合、引き出しと清算の条件も引き続き重要である。
