大手予測市場プラットフォームのKalshiは、この1年間で米国のウェブトラフィックが急拡大しており、規制当局や裁判所が拡大するイベント契約事業を精査する中でも、同プラットフォームの急成長を裏付けている。

予測市場は、選挙からスポーツのスコアまで、実際の出来事の結果を対象とする契約を取引できる仕組みで、結果が発生するかどうかに応じて支払いが行われる。Kalshiは米国商品先物取引委員会(CFTC)の規制下にある指定契約市場として運営されており、この地位が、同社のイベント契約は州ライセンスの賭博ではなく連邦規制のデリバティブであるという法的な主張の基盤となっている。これが現在この分野を取り巻く訴訟の中心的な争点である。

Cointelegraphが金曜日に確認したSimilarwebのトラフィック推計によると、Kalshiの7月の米国からの訪問数は1,540万件で、2025年8月の100万件弱から約1,520%増加した。7月の米国トラフィックはKalshiの総訪問数のほぼ80%を占め、2025年8月の72.8%から上昇しており、成長が米国に大きく集中し続けていることを示している。

この急増は、Kalshiのスポーツ契約が連邦の監督の下に入るのか州の賭博法の適用を受けるのかをめぐる法的課題が高まる中で起きている。ニュージャージー州はこの紛争を米最高裁判所に持ち込んだ。この判決は、予測市場プラットフォームが米国の各州でどのように事業を展開できるかに影響を与える可能性があり、一部の州は停止命令を発行したり、イベント契約の提供に対して独自の措置を開始したりしている。

取引高がトラフィック成長を上回る伸び

Kalshiのウェブトラフィックの増加に伴い、予測市場が過去1年間で急拡大する中、取引活動はさらに速いペースで成長している。

Dune Analyticsの予測市場データダッシュボードによると、同プラットフォームの8月の月間名目取引高は約400億ドルに達し、前年同月の8億7,400万ドルから約4,500%増加した。

予測市場業界全体では、同期間の月間名目取引高は約20億ドルから507億ドルに上昇し、Kalshiが直近の総額のほぼ79%を占めた。この分野の成長は、スポーツおよび暗号資産価格連動契約の人気に一部支えられており、個人投資家だけでなく、大手金融機関やスポーツメディアとの提携も引き寄せている。

スポーツ契約は7月のKalshiの取引高の83%を占めたと、Barron'sが報じた。最高裁判所の判決が業界に迫る中、以前は米国ユーザーを制限していた競合プラットフォームのPolymarketは米国市場への再参入を追求しており、この報道で言及された競合の一つである。

Kalshi、アクセス制限地域からのトラフィックが増加

カナダからのKalshiウェブサイトへの訪問は7月に約45万件となり、2025年8月の約5万件から増加した。英国からのトラフィックも3.1万件から29.6万件に増加した。

カナダと英国はいずれも、Kalshiのメンバー契約が現在、ユーザーによるプラットフォームへの直接アクセスや取引を禁止している地域である。6月には、Kalshiがカナダの金融サービス会社Wealthsimpleと提携し、別のアプリを通じて約4,000件の適格なKalshi契約へのアクセスを提供した。このアプローチは、制限された市場での直接アクセスに代わる手段として、プラットフォームがコンプライアンスに適った現地提携を模索してきた方法を反映している。

2025年8月から2026年7月の間に、カナダのKalshiトラフィックに占める割合は3.8%から2.3%に低下し、英国の割合も2.4%から1.5%に下落したが、両国からの訪問数そのものは増加した。

Cointelegraphはアクセス制限地域からのトラフィックについてKalshiにコメントを求めたが、公開時点では回答を得られていない。