取扱高で世界最大の予測市場であるKalshiが再び提訴され、同プラットフォームに対する州レベルの法的措置は急速に拡大しています。

アーカンソー州のティム・グリフィン司法長官は水曜日、同プラットフォームが州民に違法な賭け事を提供し、州の消費者保護法である欺瞞的取引慣行法に違反していると主張しました。タイミングは際立っていました。訴訟が提起されたのは、Kalshiのティアレク・マンスールCEOが米国中間選挙の勝者予測における同プラットフォームの成功率を公表していたまさにその時でした。

アーカンソー州司法長官、Kalshiを追及

グリフィン長官はインディペンデンス郡でKalshiEX LLCおよびKalshi Inc.に対する訴状を提出しました（KARKの報道）。記者団に対し、同州は「ポケットサイズのブックメーカー」と述べたプラットフォームに対し、「賠償、罰金、税金、差し止め命令」を求めていると語りました。

同プラットフォームがグリフィン長官の警戒を引いたのは、州の合法事業者に求められるライセンスや納税義務を回避しながら、「18歳」という低年齢のアーカンソー州民に、スポーツやエンターテインメントの結果に実金銭を賭ける市場を提供しているためです。

グリフィン長官はまた、入金制限、賭博依存症対策リソース、その他の自己排除ツールを挙げ、会社の実態と自己宣伝との乖離の証拠としました。同長官の言葉によれば、Kalshiの「行動はそのラベルよりも雄弁である」ということです。アーカンソー大学のレイザーバックスに言及した声明の中で、「レイザーバックスが勝つか負けるかにお金を賭けることが賭け事であることを理解するのに天才である必要はない」と付け加えました。

Kalshiは少なくとも2025年10月以降、アーカンソー州司法長官の監視対象となっていました。当時、グリフィン長官の事務所は、Kalshiまたは類似のビジネスモデルを運用するいかなるプラットフォームも、必要な賭博ライセンスを持たなければアーカンソー州法に違反すると結論付けていました。州上院議員ブライアン・キングの要請により作成されたその意見書は、賭けに「予測市場」というラベルを付けるだけで、プラットフォームが精査から免除されることはないと認定しました。

マンスールCEOの中間選挙勝利宣言

訴訟は米国中間選挙の翌日に届き、マンスールCEOは同プラットフォームの予測実績を誇示していました。Kalshiのオッズは、掲載されたレースの98%で勝者を的中させていました。この実績はX上で反響を呼び、チャールズ・フェイン・リーマンの投稿もありました。マンスールCEOはコロンビア・ジャーナリズム・レビューのインタビューでもKalshiの選挙における役割について語っています。

マンスールCEOはX上で、「アメリカが見るものを決める力が移った」と書き、予測市場の精度を疑っていた主流派の懐疑論者を非難しました。

アメリカ人はKalshiを通じて中間選挙に13億ドル以上を賭けました。火曜日、同プラットフォームは Associated Press からデータを取得するリアルタイム選挙ハブとして機能し、民主党の圧勝予測は的中しました。Kalshiは最近、400億ドルの評価額で約10億ドルを調達しましたが、取引の約80%はスポーツが占めており、まさに各州が提訴しているカテゴリーです。

Kalshi、20の州で訴訟と対峙

アーカンソー州の動き以前に、Kalshiはユタ州、アリゾナ州、ネバダ州、オハイオ州を含む州を越えた法廷闘争にすでに巻き込まれていました。ユタ州は10月28日、同プラットフォームと共同創業者のティアレク・マンスール、ルアナ・ロペス・ララを重罪13件および軽罪1件で追及しました（Cryptopolitanの報道）。

Kalshiの回答はどこでも同じです。すなわち、イベント契約は連邦規制の対象となるデリバティブであり、州の賭博法の適用外にあるというものです。しかし裁判所の見解は分かれています。第3巡回区控訴裁判所はKalshiの側につき、第6および第9巡回区控訴裁判所は州の側につきました。ニュージャージー州は9月、最高裁にこの分裂の解決を求めました。連邦最高裁が判断を示すまで、同じイベント契約でも、どの控訴裁判所の管轄に属するかによって扱いが異なる可能性があります。

米国の先物・スワップ市場を規制する連邦機関である商品先物取引委員会（CFTC）は、市場を連邦ルールの下に置くために州を訴えています。現在、訴訟は約20の州に及んでいます。今後注目すべきポイントは、最高裁がニュージャージー州の申立てを審理するかどうか、およびアーカンソー州を含む最新の訴訟の行方です。また別の動きとして、Phantomウォレットは最近、ルールの分裂の中で米国ユーザー向けにKalshi予測市場を追加しました。