7月の消費者物価指数（CPI）報告がウォール街の予想と一致したことを受け、水曜日の米国株式は上昇した。投資家にとっては株式を押し上げるのに十分な安心材料となった。S&P 500は0.3%上昇、ナスダック総合指数は0.7%上昇し、ダウ・ジョーンズ工業株価平均は約53,758ドルへわずかに下落しながらもほぼ横ばいで推移した。

7月のCPIは、インフレ率が年率3.4%に低下したことを示し、6月の3.5%から減速した。月次では物価は0.1%上昇した。変動の大きい食品・エネルギーコストを除外し、基調的な価格動向のシグナルとして政策担当者にとって重要な指標であるコアCPIは2.5%に低下し、これも予想と一致した。

「熱すぎず、かといって冷たすぎもしない」とRosenberg Researchのデビッド・ローゼンバーグは記した。彼はこの報告を債券市場にとって中立的と評し、9月の会合に向けて連邦準備制度理事会（FRB）にとって決定的な要因となるような材料はなかったと指摘した。

データ発表後、取引参加者はポジションを調整した。9月のFRBによる金利据え置きか追加利上げかについては、以前はほぼ半々だった見方が、発表後は据え置きへと傾いた。

FRBは依然として厳しい立場に

インフレ率がFRBの2%目標——中央銀行が2012年から価格安定性の定義として用いている基準——を上回ったままであるため、中央銀行の担当者たちはまだ安堵できる状況ではない。基本シナリオは一時停止へと傾いているものの、9月の会合は依然として予断を許さない状況にある。

BREAKING: July CPI inflation falls to 3.4%, in-line with expectations of 3.4%

Core CPI inflation falls to 2.5%, also in-line with expectations of 2.5%.

Month-over-month CPI inflation rose +0.1%, up from -0.4% in June.

US stock market futures are rising on the news.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 12, 2026

FRBの政策予想に特に敏感な2年債利回りはCPI発表後に4.18%に低下し、10年債利回りは4.66%へ下落した。これは利上げ懸念の和らぎを反映したものである。

テクノロジーおよびAI関連株は、強力な決算報告の波に押されて当日の際立った勝者となった。ソフトウェア株は顕著な例外で、より広範な市場上昇のペースについていくのに苦戦した。

中東緊張で原油価格が高止まり

火曜日に米国がオマーン湾を横断しようとしたパナマ船籍の船舶に発砲した後、ブレント原油先物は1バレル90ドルに迫った。米国とイランはホルムズ海峡の再開に関する交渉で依然として膠着状態にあり、エネルギー市場を緊張させ、広範な価格に上昇圧力を加え続けている。同海峡は世界の石油消費量の約5分の1が毎日通過する要衝である。

この背景はFRBの課題を引き続き複雑にしている。原油価格の高騰が消費者コストに転嫁される——基調インフレが鎮静化している間も総合CPIを高水準に保ち、利下げが可能になる時期を遅らせる可能性がある——という動態である。

決算面では、Cisco Systems（CSCO）、Coherent Corp.（COHR）、Cerebras Systems（CBRS）などが今週の決算発表企業に含まれており、エンタープライズIT支出や、今年の市場上昇の多くを牽引してきたAIインフラ構築に関するさらなる手がかりを提供する。

ナスダックは水曜日に0.9%高で寄り付いた後、午後の取引では0.7%上昇で落ち着き、S&P 500は7,741付近で安定して推移した。