JPMorgan Chaseは、規制上の懸念から予測市場プラットフォームとの銀行取引関係を切断してから約1年後、Polymarketの新規株式公開（IPO）における引受役割の可能性を評価していると報じられています。

この方針転換は、予測市場に対するウォール街の姿勢がいかに急速に変化しているかを浮き彫りにしています。Polymarketはイベント連動型契約に対する需要の急増を受けて急成長しており、規制当局がこうした製品を金融商品、ギャンブル、あるいはその両方のいずれに分類すべきかについて議論を続ける中でも拡大を続けています。Polygonブロックチェーン上で稼働し、取引を暗号資産で決済するこのプラットフォームは、リアルタイムの予測ツールとして最近の米国選挙サイクルにおいて大きな注目を集め、毎週数百万ドル規模の取引量を記録しました。

再燃する関係

JPMorganは2025年、予測市場の法的地位に対する懸念を理由にPolymarketとの銀行取引関係を終了しました。Polymarketは以前、米国における未登録デリバティブ契約の運営をめぐり規制措置を受けており、適切な登録を行わずにイベント市場を提供したとして2022年に商品先物取引委員会（CFTC）と和解に達していました。

関係の断絶後も、両社のつながりが完全に途絶えることはありませんでした。JPMorganはPolymarketの経営陣との対話を継続しており、最近の報道によると、現在は潜在的な公開株式発行への関与を模索しています。

再びの関与は、Polymarketが大規模な資金調達の準備を進める中で生じています。同社は約200億ドルの評価額で10億ドル超の資金調達を目指していると報じられています。株式公開は、急成長する予測市場セクターにおけるPolymarketの地位をさらに固めるものとなり、公開株式市場へのアクセスに成功した少数の暗号資産関連企業の仲間入りを果たすことになります。

予測市場への関心を高めるウォール街

JPMorganの姿勢の変化は、既存金融機関におけるより広範なトレンドを映すものでもあります。Jamie Dimon最高経営責任者（CEO）は本年早くに、同行が将来的に予測市場サービスを提供する可能性を示唆しましたが、スポーツや政治を含む特定のカテゴリーには参入しないことを強調しました。

同時に、同行は従業員の参加に関する社内規定を厳格化しています。JPMorganは従業員に対し、予測市場契約の取引において機密情報や非公開情報を使用しないよう警告しており、これは利益相反やインサイダー取引に対する懸念の高まりを反映するものです。

Polymarketにとって、大手投資銀行からの関与を得ることは、同社のビジネスモデルに対する意義深い裏付けとなるでしょう。また、ウォール街が予測市場を単なる規制リスクではなく、正当な金融サービスの機会としてますます認識していることを示すものでもあります。

それでも、業界の法的展望は未だ解決していません。CFTCはイベント契約についてさまざまな立場をとっており、Kalshiなどの一部プラットフォームには規制された政治予測市場の提供を認可する一方で、他のプラットフォームには引き続き監視の目を向けています。規制当局や州当局は、選挙、スポーツ、その他の機微なイベントに関連する契約を中心に、予測プラットフォームへの監視を継続しています。JPMorganによる引受役割は目覚ましい方針転換となるものの、Polymarketが直面する規制上の障壁を取り除くものではありません。