JPモルガンは10月19日、トークン化預金商品「JPM Coin(JPMD)」をイーサリアム(ETH)メインネット上で稼働させ、これまでレイヤー2ネットワーク「Base」でのみ運用されていたドル建て預金を基盤となる決済チェーン自体へ移行したとCOINOTAGが報じた。

この商品は、銀行に預け入れられた預金をブロックチェーン基盤上を移動できるトークンに変換するものだ。JPMDをイーサリアムのベースレイヤーへ拡張することで、同行はこれまで排他的に運用してきた二次的スケーリング環境を超え、この商品のネットワークフットプリントを広げた。

パブリックインフラ上の銀行発行預金トークン

トークン化預金とは、商業銀行マネーをブロックチェーン上で表現したものである。一般的に非銀行主体が発行し分離された準備金で裏付けるステーブルコインとは異なり、預金トークンは発行銀行の貸借対照表上の負債として残るため、資金は規制された銀行の枠内に保たれながら、24時間365日ブロックチェーンインフラを通じた送金が可能になる。このトークンはJPモルガンへの預金に対する請求権であるため、その基盤となるネットワークがオープンでパーミッションレスであっても、利用は同行の顧客関係に結び付いたままとなる。この構造的な違いが、共通の場で並ぶことになった。イーサリアムのメインネットはステーブルコインで最も広く利用されるパブリックネットワークの一つであり、10月19日の稼働開始により、2つのドルトークンモデルが同じベースチェーン上に並んで存在することになったのである。

総資産で米国最大の銀行であるJPモルガンは、2019年にJPM Coinを初めて発表した。これは大手銀行が発行した最も初期のドルトークンの一つで、パーミッションド台帳上の法人顧客向け決済に利用されていた。この取り組みはその後、同行のブロックチェーン部門であるKinexysによって引き継がれ、預金トークンモデルがパブリックネットワークへと拡大された。パーミッションド台帳からBaseへ、そしてイーサリアムのベースレイヤーへという道のりは、同行が預金トークン業務を閉じた台帳からオープンなネットワークへ段階的に移行してきたことを示している。

10月19日の拡大以前にJPMDが排他的に運用されていたBaseは、Coinbaseが育たイーサリアムのレイヤー2であり、オフチェーンで取引を処理した後、イーサリアム上で決済する仕組みを持つ。メインネット稼働により、JPMDは基盤となる決済レイヤー上で直接実行されるようになり、送金はオフチェーン処理層を介さずにイーサリアム上で実行・決済される。

本レポートは当初COINOTAGで公開された:JPMorgan Extends Tokenized Deposit JPMD to Ethereum (ETH) Mainnet on October 19