日本の金融庁（FSA）は8月7日、専用の「暗号資産及びステーブルコイン課」を新設し、国内のデジタル資産セクターに対する監督を単一の監督機関の下に統合する。

今回の動きは、同庁が2025年12月に承認した組織再編計画を実行するものであり、暗号通貨を主流の金融規制の下に組み込むという日本のより広範な取り組みにおいて重要な一歩となる。日本は2017年に暗号通貨取引所に対する包括的なライセンス制度を世界に先駆けて導入した主要経済国の一つであり、今回の組織再編は、慎重かつ分散的なアプローチから、伝統的な証券市場に匹敵する統合的な監督体制への転換を示すものである。

新部門の構造

これまで日本における暗号資産関連の監督は、低位の部門室に分散していた。暗号通貨の監督は以前、総合政策局リスク分析課の下に置かれた「暗号・ブロックチェーン・イノベーション室」と「暗号監視室」が担当していた。これらの部署は権限と認知度が限られていた。

新設される「暗号資産及びステーブルコイン課」は、新たに創設された「資産運用・保険監督局」の下に置かれる。以前の体制と比べ、より多くの人員、より大きな予算、より強い権限を持つことになる。暗号資産の監督を独立した部門に格上げすることで、金融庁の組織階層において銀行監督や証券監督に近い位置づけとなる。

同部門は以下の3つの専門室で構成される：

• 暗号資産監視室
• イノベーション推進室
• デジタル決済企画室

金融庁は、金融のデジタル化に伴う新たな課題に対応し、技術の進展に応じて金融機関を監督する能力を強化するために、今回の組織再編が必要であると述べた。

今回の新設は、財務大臣の片山さつきが2025年12月26日の閣議後の記者会見で組織再編計画を発表した際に約束したコミットメントを果たすものである。

進行中のより広範な規制改革

新部門は、暗号資産の再分類、暗号資産利益に対する課税の軽減、およびビットコイン（BTC-USD）ETFの承認の可能性を含む、日本のより広範な規制アジェンダの一部を構成する。これらの措置は全体として、欧州連合が暗号資産市場規制（MiCA）を実施し、米国が連邦レベルの暗号通貨法制化の議論を続ける中、G7経済国による最も野心的な暗号政策の抜本的改革の一つとなる。

日本の国会は、2027年に施行される予定の法律を可決し、暗号資産を資金決済法ではなく、金融商品取引法（FIEA）の下で金融商品として再分類する。新たな枠組みの下では、暗号資産は株式や債券と同様に扱われ、インサイダー取引の禁止、情報開示要件の強化、無登録事業者に対するより厳罰化などの厳格な規則が適用される。違反に対する最大懲役刑は3年から10年に引き上げられ、罰金は300万円（約18,500米ドル）から1,000万円（約61,600米ドル）に引き上げられる。

再分類はまた、東京証券取引所で現物暗号資産ETFが取引されるための基盤を整備するもので、早ければ2027年に実現する可能性がある。片山財務大臣はETF承認の審査を前進させると表明している。承認されれば、日本は現物ビットコインETFを上場させた米国や香港などを含む少数の国・地域の仲間入りを果たすことになる。

税制面では、2028年1月1日から適用される予定の関連税制提案により、日本の暗号資産に対する最高税率が55%から一律20%に引き下げられ、株式市場の利益に適用される税率と一致することになる。日本の現行55%の税率 — 国および地方の所得税率の組み合わせ — は、国内の業界団体によって、個人投資家の暗号通貨取引を海外プラットフォームに逸らす一因として指摘されている。

日本の三大メガバンク — 三菱UFJフィナンシャル・グループ（NYSE: MUFG）、みずほフィナンシャルグループ（NYSE: MFG）、三井住友フィナンシャルグループ（NYSE: SMFG） — は、すでに新しい規制枠組みの下でステーブルコインの実験に参加している。日本の法律の下では、ライセンスを受けた銀行、資金移動業者、および信託会社のみが円ペッグのステーブルコインを発行できる。2023年に成立した日本のステーブルコイン法制は、2022年のTerraUSDステーブルコイン崩壊を受けて、円ペッグトークンに関する世界初の専用法的枠組みの一つであった。

金融庁はまた、海外の暗号通貨プラットフォームに対する取り締まりも強化している。Bitgetは今月、日本在住者向けサービスを縮小・終了すると発表し、これはBybitが金融庁の警告を受けた後に日本市場から撤退したのに続くものである。この取り締まりは、韓国やその他のアジアの管轄区域の規制当局が無登録の外国取引所を標的にしている取り締まりと同様のものである。