日本の金融庁（FSA）は、デジタル資産監督体制の抜本的見直しの一環として、暗号資産・ステーブルコイン専門部門を新設した。これにより、暗号資産取引所の監督、金融イノベーションの推進、デジタル決済政策の策定を担う3つの専門課が設置された。今回の措置は、2017年のMt. Gox破綻後に取引所ライセンス制度を導入して以来、日本の暗号資産規制体制における最も重要な組織改革の一つとなる。

新部門は8月7日に創設され、8月5日の金融庁の発表に続くものとなる。今回の再編は、日本の法改正によりBitcoin、Ethereumその他103種類のトークンが金融商品として再分類されたことを受けて実施された。これは、デジタル資産を従来証券に適用されていた規制枠組みの下に置く重大な転換である。

金融庁が暗号資産専門課を3課新設

新部門は、暗号資産監督を担っていた従来の課レベル組織に取って代わる。従来の体制では、暗号資産監視課および暗号資産・ブロックチェーンイノベーション課が総合政策局の下に置かれていた。

再編された新部門は資産管理・保険監督局の下に属し、暗号資産監視課、イノベーション推進課、デジタル決済企画課の3単位で構成される。

金融庁によれば、今回の再編は金融のデジタル化に伴う新たな規制上の要請に対応し、フィンテックの発展に伴う監督能力を強化することを目的としている。暗号資産監視課は暗号資産取引業者の監督を担当し、残り2課は金融イノベーションおよびデジタル決済政策の策定を担う。

今回の変更は、日本の金融規制の包括的な見直しと歩調を合わせたものであり、他のG7諸国が自国の暗号資産フレームワークの策定・精緻化を進める中での動きでもある。

暗号資産が金融商品に再分類

日本は金融商品取引法を改正し、暗号資産を金融商品として取り扱うこととした。従来、デジタル資産は主に資金決済法の下で規制されており、投資商品というよりは主に決済手段として扱われていた。

改正された枠組みでは、暗号資産に対するインサイダー取引規制および追加的な開示要件が導入された。また、無登録での暗号資産事業の運営に対する罰則も大幅に引き上げられた。無登録事業には最大10年の懲役が科される可能性があり、罰金の上限は従来の最高300万円から最高1,000万円に引き上げられた。

法改正はまた、東京証券取引所に現物暗号資産上場投資信託（ETF）を導入する道を開く枠組みを整備した。金融大臣の片山さつきは、ETF承認に向けた審査を前進させると述べている。日本における現物ETFの展望は、米国や香港での上場に続くものであり、伝統的な証券口座を通じた機関投資家の暗号資産エクスポージャーの拡大につながる可能性がある。

税制およびステーブルコイン規制にも変更

日本はまた、2028年1月1日に施行予定の暗号資産税制の変更を準備している。提案されている制度では、暗号資産の利益に20%の税率を適用し、損失の繰越控除を認める。現行制度では、暗号資産の利益は最大55%に達する所得税率の対象となる。提案された税率は、伝統的な証券利益に適用される税率と一致するものであり、業界関係者が日本の暗号資産市場としての競争力向上のために求めてきた変更である。

ステーブルコインについては、三菱UFJ銀行（MUFG）、みずほ、三井住友がステーブルコインの実験に参加している。日本の法律では、ライセンスを取得した銀行、資金移動業者、信託会社のみが円ペッグのステーブルコインを発行できる。日本は2023年にステーブルコインの発行を合法化し、同分野に関する包括的な法制度を構築した最初の主要経済国の一つとなった。

金融庁はまた、オフショアの暗号資産プラットフォームに対する取り締まりを強化している。Bitgetは金融庁の圧力を受け、日本での事業を縮小・終了すると発表した。これはBybitの日本市場撤退に続く動きである。この取り締まりの強化は、日本のユーザーにサービスを提供するすべてのプラットフォームがライセンスを取得した規制の枠内で運営されることを日本が確実にする意図を示すものである。