日本、暗号資産規制強化の中でBitcoin ETF実現に一歩前進

日本はBitcoin上場投資信託（ETF）の容認に向けて具体的な措置を進めており、Nikkeiの報道によれば、計画されている規制変更が進展すれば、国内初の商品が2028年に開始される可能性がある。

この動きは、暗号資産を金融商品取引法の下に位置付ける改正案が国会で承認されたことを受けたものだ。これに伴い、金融庁（FSA）は、投資信託やETFがデジタル資産を直接保有できるよう、投資ファンド関連規則の見直しを開始した。この移行により、これまで同分野を規律してきた資金決済法から暗号資産の監督が移り、暗号資産関連ファンド商品は従来型の金融商品に用いられる規制枠組みに近づくことになる。

Bitcoin ETFへの機運が高まる

推計では、日本のBitcoin ETFは2028会計年度までに最大JPY 3 trillionを集める可能性がある。ただし、こうした投資商品はいまだローンチ承認を受けていない。暗号資産へのエクスポージャーを提供するファンドが市場に登場するには、日本は追加の規制見直しを完了する必要がある。SBI HoldingsやNomuraを含む大手金融機関は、暗号資産投資商品の開発を進めていると報じられている。

市場関係者は、この動きがMt. Goxの破綻以降、暗号資産業界に慎重な姿勢を維持してきた日本にとって「静かな政策転換」を意味すると指摘した。規制された現物Bitcoin ETFは、アジアの投資家に対し、Bitcoinを直接保管する必要なく、なじみのある証券仲介やファンドのチャネルを通じて同資産へより容易にアクセスする手段を提供し、金融政策の形成で東京の動向を頻繁に参考にするSouth Koreaなど近隣諸国に影響を与える可能性もある。

執行措置の強化

新法はまた、無登録の暗号資産業者に対する罰則を大幅に厳格化する。最長刑期は3年から10年に引き上げられ、最高罰金は3 million yen（$18,500）から10 million yenに増額された。今回の改革は、開示義務を拡大し、同分野に対してより厳格なインサイダー取引規制を設けるものでもある。

企業による採用が加速

規制面の動きは、日本全体でデジタル資産に対する企業の関心が高まる中で進んでいる。今月初め、SBI VC Tradeは、円安を背景に企業が準備資産の分散を進めていることから、BitcoinとXRPの双方を財務保有に加える企業が増えていると報告した。同取引所はまた、株主優待プログラムにおける暗号資産の採用拡大や、機関投資家向けサービスへの需要増加にも言及した。

日本は引き続きXRPにとって最も強い市場の一つであり、SBIはRippleとのクロスボーダー決済に関する提携を通じて中心的な役割を担っている。SBIは最近、規制当局の承認を受けてRippleのRLUSDステーブルコインを開始し、日本初のXRP ETFとなる可能性のある商品を申請している。