日本、株式と国債の24時間365日ブロックチェーン決済を検討

日本は、株式と国債の取引を24時間365日処理できるブロックチェーン決済システムを検討する準備を進めている。Nikkeiが8月26日に報じた。

金融庁、財務省、日本銀行、そして参加金融機関は、2026年夏に検討会を設置する見通しだ。同会は2027年初めに初期開発計画を完成させることを目指す。

Source: — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 26, 2026

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水曜日に確認した時点で、3つの政府機関はいずれも、報じられた検討会を確認する正式発表を公表していなかった。

日本のブロックチェーン決済計画は既存の遅延の解消を狙う

日本の株式取引は現在、T+2の決済サイクルを採用しており、現金決済は約定から2営業日後に行われる。日本国債の取引は通常、翌営業日に決済される。

提案されているブロックチェーン基盤は、有価証券の移転と対応する現金支払いをより密接に結び付け、約定から最終決済までの時間差を縮める。投資家や機関にとっては、売却代金へのアクセスが早まり、資金を再利用できるまでの待ち時間が短くなる可能性がある。

開発計画では、ブロックチェーンのアーキテクチャ、公的・民間の参加者に割り当てられる責務、システムの実装時期などが検討される見通しだ。将来的には国際送金も別のユースケースになり得る。

Nikkeiによると、この基盤は計画が正式承認されれば2030年代前半に運用可能になる「可能性がある」。ただし、最終的な導入決定はまだ発表されていない。

リアルタイム決済は、相手方が互いにさらされる期間を短縮できる。一方で、決済遅延をなくすと、現金や証券を確保するための時間も減り、市場参加者に新たな流動性・運用上の要件が生じる。

日本銀行はすでにブロックチェーン上の中央銀行マネーを試験中

今回報じられた取り組みは、日本銀行による既存の実験を基盤としている。植田和男総裁は3月、中央銀行が商業銀行の当座預金残高を用いた決済をブロックチェーン基盤上で試験していると述べた。

このサンドボックス・プロジェクトでは、ブロックチェーン・ネットワークを既存システムとどのように接続できるかを検証している。想定される用途には、国内の銀行間送金や証券決済が含まれる。

その後、日本銀行の神山和志理事は、この取り組みを、いわゆる卸売型中央銀行デジタル通貨（wholesale central bank digital currency）とも呼ばれる、トークン化された中央銀行口座預金の検証だと説明した。この設計は、証券と現金が同時に移転するデリバリー・バーサス・ペイメント決済を支援できる可能性がある。

この取り組みは、日本の小売向けデジタル円の実証実験とは別のものだ。日本銀行は小売向け中央銀行デジタル通貨に関する技術研究を継続しているが、政府は発行するかどうかを決めていない。

トークン化証券はすでに日本で運用されている

日本の民間金融セクターは、規制対象証券向けのブロックチェーン・プラットフォームをすでに開発している。Progmatは最近、運用中のトークン化証券 ¥452 billion を専用のAvalancheネットワークへ移管した。

SBI Holdings と Startale もまた、24時間365日のトークン化証券取引向けに設計されたブロックチェーン Strium を構築している。公開テストネットワークは2026年に予定されている。

これらの民間システムは、トークン化資産の発行と移転を示している。政府案はより広範で、日本の主要株式、国債、中央銀行マネーを支えるインフラが対象となる可能性がある。

日本のメガバンク3行は別途、共通の円建てステーブルコイン枠組みを準備している。このプロジェクトは2027年3月までの実取引開始を目指しており、金融庁が支援した法人向け支払い実証の後続となる。

2027年の計画がプロジェクトの範囲を左右する

計画されている検討会は、日本が新たなブロックチェーンを構築するのか、複数の規制対象ネットワークを接続するのか、あるいは分散型台帳を既存の市場システムと連携させるのかを決定する必要がある。

また、ガバナンス、サイバーセキュリティ、取引のプライバシー、運用の堅牢性、誤送金や無権限送金を取り消す手続きにも対応しなければならない。24時間365日の運用には、金融機関と規制当局が現在の市場時間を超えて支援を維持する必要がある。

次に確認される節目は、参加機関と検討会の使命を示す正式発表となる。その後、2027年初めの開発計画で、技術アーキテクチャ、資金調達、テスト段階、ならびに必要な法改正が明確になるはずだ。

それらの文書が公表されるまでは、2020年代後半から2030年代前半の開始時期は、承認済みの政府期限ではなく、報道ベースの目標にとどまる。