ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、ホルムズ海峡を外交的切り札として活用するテヘランの能力は低下しており、この変化は軍事紛争のリスクを高める可能性がある。

この低下により、ペルシャ湾とオマーン湾を結び、海上石油貿易における世界で最も重要な要衝の一つであるこの重要な海上交通路を経由する原油の流れを、イランが攪乱する能力が縮小した。同海峡は長年にわたりテヘランにとって重要な地政学的手段であり、その安全はエネルギー輸入国政府や海運事業者にとって継続的な関心事項となってきた。報道によると、海峡および代替ルートを経由する原油の流れは紛争前の水準の80%まで回復したという。

この回復は、イランによる海上攪乱の影響が縮小していることを示しており、テヘランの政治的影響力を弱める可能性がある。報道は、世界のエネルギー供給において同水路が中核的な役割を担っていることを踏まえると、原油の通過に対する影響力の低下がむしろ地政学的緊張のまりに寄与し得ると示唆している。

市場の価格設定は、不安定さの増大を背景にマスード・ペゼシュキアン大統領が退陣するリスクの認識が高まっていることと整合的に見える。ペゼシュキアンは2024年からイランを率いているが、この政治体制では最高権威が最高指導者アヤトラ・アリー・ハメネイやIRGCなどの強力な機関に属している。12月31日までにペゼシュキアンが退陣するオッズは若干上昇しており、推移する情勢に対する市場の関心の高まりを反映している。

注目ポイント

市場は、イラン指導部による公式声明、特にマスード・ペゼシュキアン大統領、アヤトラ・アリー・ハメネイ、そしてハメネイに直接直属する精鋭軍事組織であるイラン革命防衛隊（IRGC）からの発言に注目し、現在の地政学的緊張に対する彼らの立場に関するシグナルを探る見通しだ。

ペゼシュキアンによるIRGCの行動への公然たる批判や、イランの保守支配層に連なる強硬派メディアの報道などの動きは、彼の退陣の可能性に対する市場の評価をさらに左右し得る。また、イラン指導部への圧力を強化する国際的な動きも、市場の動向に影響を与える可能性がある。