韓国のメモリチップメーカーSKハイニックスが、次世代HBM4Eメモリチップに使われるベースダイの供給元としてIntel Foundryを検討しているとの報道を受け、Intel株は月曜日の時間外取引で1.5%上昇し、寄り付きは約89.47ドル付近となった。

ベースダイとは、高帯域幅メモリ(HBM)スタックの最下部に位置するロジックチップで、メモリチップとGPUなどのプロセッサ間の通信を制御する役割を担う。HBM技術の進化に伴い、これらの部品はより複雑かつ高コストなものとなっている。AIデータセンターの拡充に伴いHBM需要は急増しており、Nvidiaなどベンダーのアクセラレータと組み合わせて使われることから、SKハイニックス、サムスン、マイクロンの間で最も競争が激しいメモリ市場の一角となっている。

現在、SKハイニックスのHBM4製品向けベースダイは、TSMCが12nm級プロセスで製造している。韓国紙・毎日経済(HERALD ECONOMY)の報道で引用された業界関係者によると、TSMC製のダイはSKハイニックスが社内で製造するコアダイの約3〜4倍のコストがかかるとされる。このコスト格差がSKハイニックスに代替策の検討を促しており、Intel Foundryが有力な選択肢として浮上したという。

Intelにとって、このビジネスの一部でも獲得できれば、外部顧客基盤の拡大を進める受託製造部門にとって大きな勝利となる。SKハイニックス級の規模を持つ外部顧客の獲得は、リップブー・タンCEOが先進ロジック生産においてIntel FoundryをTSMCの信頼できる代替先として確立しようとする取り組みにおける重要な節目にもなるだろう。

これとは別に、SKハイニックスはすでに12層のHBM4Eサンプルを出荷しており、ピンあたり最大16Gbpsのデータ転送速度と向上した電力効率を実現している。

確認されていない契約

投資家はこの報道を過度に捉えないよう注意が必要だ。SKハイニックスは8月31日、自社の技術ロードマップの詳細は確認できないとし、報道の一部は事実と異なる旨を表明した。両社とも契約の発表は行っていない。

それでも、この報道だけでINTCは時間外取引で変動しており、市場がIntelのファウンドリー事業の進展を注視していることを示している。正式な合意が成立すれば、第三者のチップメーカーが先端製品向けにIntelの製造プロセスを信頼するかどうかの指標として注目されるだろう。

機関投資家と内部者の買いが活発化

Intelでは最近、機関投資家による活動が活発化している。Oxford Financial Groupは第2四半期に約115万ドル相当の新規ポジションを取得した。NewEdge Advisorsは同期間に保有株を29.6%増やし、Sei Investmentsも9.9%買い増した。現在、機関投資家はINTC株の64.53%を保有している。

内部者取引では、リップブー・タンCEOが8月11日に105,263株のINTC株を1株95ドルで購入し、取引額は約1,000万ドルとなった。現在の株価はこの水準を下回っている。

7月23日に発表されたIntelの直近決算は市場予想を大きく上回った。1株当たり利益(EPS)は0.42ドルで、予想の0.21ドルに対して上振れ、売上高も161.3億ドルとなり、市場予想の144.3億ドルを上回った。売上高は前年同期比25.2%増となった。

同社は2026年第3四半期のEPSガイダンスを0.38ドルに設定しており、アナリストは通期EPSが平均で1.00ドルになると予想している。

アナリスト評価では、TipRanks上の同株は「ホールド」のコンセンサスとなっており、買い評価5件、ホールド24件、売り2件となっている。平均目標株価の116.84ドルは、現在水準から約31%の上昇余地を示唆している。MarketBeatのデータでは、強気1件、買い15件、ホールド31件、売り3件というより広範なコンセンサスとなっており、平均目標株価は107.46ドルとなっている。

INTCは年初来142.5%高となっており、過去12か月の取引レンジは23.68ドルから142.35ドルとなっている。

出典:CoinCentral