インテル(INTC)株が急上昇、アナリストの目標株価は165〜200ドルに

インテル(INTC)株は水曜、Tigress Financialが半導体大手に対する目標株価を118ドルから145ドルに引き上げ、「買い」推奨を再確認したことを受けて、4.7%高の101.37ドルで大きく上昇して取引を開始した。前営業日の終値は97.14ドルだった。

この動きは、複数のアナリストがインテルの見通しを修正し、大手製造パートナーシップの可能性をめぐる憶測が高まっていた活発な期間を締めくくるものとなった。半導体セクターを注視する読者にとって、この一件は、インテルの受託製造への野心が同社の進路をめぐる議論の中心に移ってきたことを浮き彫りにしている。

アナリスト、ファウンドリ部門が長期的な上昇を牽引すると指摘

Melius ResearchのBen Reitzes氏は強気姿勢を強化し、「買い」評価とともに165ドルの目標株価を維持した。同氏はインテルのファウンドリを強気シナリオの重要な構成要素と位置づけ、同社の2つの主要事業セグメントに対するSum-of-the-Parts(部分合計)分析により、1株あたり200ドルに近い評価額が正当化され得ると主張している。Sum-of-the-Parts分析は、各事業単位を個別に評価し、それらを合計して企業全体の評価額とする手法だ。

Reitzes氏によれば、製造施設、エンジニアリング人材、知的財産、先端パッケージング技術を含むインテルのファウンドリインフラは、米国が国内半導体製造能力の強化に注力するなかで、ますます価値を高めているという。業界用語で言えば、ファウンドリは他社が設計したチップを製造する企業であり、このモデルが世界的なチップサプライチェーンの多くを支えている。同氏は、2030年頃までにファウンドリ部門が独立した企業として分離され、米国に拠点を置く専業チップ製造大手が誕生するシナリオを想定している。同氏の165ドルの目標には、この理論上の200ドルの評価額に対して15%〜20%のディスカウントが織り込まれている。

Reitzes氏はまた、2026年の水準を超える2027年の設備投資増額の見込みにも言及し、この計画支出を、次世代の14A製造プロセスノードに対する経営陣の自信を示すシグナルと解釈している。このシナリオの展開において注目すべき指標は、14Aノードの実行状況と2027年支出計画の最終的な規模だ。

年初来、インテル株は約163%上昇しており、AMDの130%上昇やVanEck Semiconductor ETFの50%上昇を大きく上回っている。

CEO陳立武(Lip-Bu Tan)氏、約1,000万ドル分の自社株を購入

8月、インテルCEOの陳立武(Lip-Bu Tan)氏は、95ドルで105,263株、約1,000万ドルに相当する自社株を購入し、同社の進路への確信を示した。この購入により、陳氏の保有株総数は約131万株となった。役員による自社株購入は、経営陣が自らの資金を会社の見通しに投じるものであるため、市場参加者から注視されている。

インテルはまた、1株95ドルで実施した株式発行により約200億ドルの大規模な資金調達完了した。希釈率は約3.5%(既存株主の持分比率が小幅に低下すること)で、調達資金はファウンドリ拡充の取り組みに充当される予定だ。

SKハイニックスとの提携がファウンドリ稼働率を押し上げる可能性

ロイターの報道によると、世界最大級のメモリーチップメーカーであるSKハイニックスが、米国内でのメモリーチップ製造をめぐり、インテルとのリース契約またはパートナーシップの可能性について協議を行っている。このような合意が実現すれば、遅延しているインテルのオハイオ州製造施設の稼働率を改善しつつ、AI関連メモリーチップの堅調な需要を取り込むことができる可能性がある。

具体的な条件も最終合意もまだ公表されていない。仮に合意が成立した場合、技術移転や安全保障の観点から韓国当局の承認を得る必要があるとみられる。協議が最終合意に至るかどうか、またその条件がどうなるかが、ファウンドリ稼働率の見通しにおける最大の未解決の焦点となっている。

ウォール街の見方は依然として割れる

すべてのアナリストが同じ楽観論を共有しているわけではない。モルガン・スタンレーはイコールウエイト姿勢を維持したまま目標株価を84ドルに引き上げ、みずほは中立評価で目標を92ドルに引き下げた。UBSは9月8日にインテルを「買い」に格上げし、Roth Capitalは目標を120ドルに引き上げ、Truistは「保有」評価を維持したまま目標を108ドルに引き上げた。84ドルの下限から165ドルの上限に至る目標株価の幅は、同社の見通しをめぐる専門家の意見がいかに大きく分かれているかを物語っている。

同株をカバーする51人のアナリストの間で、インテルのコンセンサス評価は「保有」、平均目標株価は108.49ドルとなっている。このコンセンサス平均は、水曜の始値101.37ドルを約7%上回っており、ストリートで最も強気の目標と比べれば比較的控えめなプレミアムだ。

7月、インテルはQ2決算で1株あたり0.42ドルの利益を計上し、アナリスト予想の0.21ドルを上回った。売上高は161.3億ドルで、前年同期比25.2%の増収となった。経営陣は、次回決算の具体的な指標となる2026年Q3のEPSガイダンスとして0.38ドルを示した。

このレポートは、Blockonomiが最初に公開した報道に基づくものです:Intel (INTC) Stock Surges as Analysts Project Targets Between $165 and $200。