ウォールストリートが暗号資産の乱高下を沈静化、機関投資家の取引が過去最高の72%に到達
重要ポイント
- •2026年前半、機関投資家はWintermuteのOTCデスクにおける現物取引量の72%を占め、記録上最高のシェアとなり、2025年下半期の61%から増加した。
- •機関投資家が明確な投資方針の下で運用し、より長期にわたってポジションを保有するため、暗号資産の実現ボラティリティは以前の市場サイクルの約70%から約45%に低下した。
- •WintermuteのOTCデスクにおけるアルトコインオプションの名目取引量は、2025年下半期から2026年前半にかけて約3.4倍に増加し、主に利回りを求める投資家によって牽引された。
- •2026年前半の6か月間で、トークン化された実物資産の価値は50%近く増加して310億ドルに達した一方、月平均送金額は2倍以上の90億ドルとなった。
- •機関の資金が幅広いトークンに分散するのではなく少数のデジタル資産に集中するため、広範なアルトコイン上昇行情は可能性が低くなっている。
ウォールストリートが暗号資産の乱高下を沈静化、機関投資家の取引が過去最高の72%に到達
マーケットメーカーのWintermuteによる新たなレポートは、機関投資家が現在暗号資産取引を支配しており、ボラティリティの低下、選択的なアルトコイン資金フロー、トークン化資産の成長を引き起こしていることを明らかにしました。
2026年前半、機関投資家はWintermuteのOTCデスクにおける現物取引量の過去最高となる72%を占めました。レポートは、機関の資金がボラティリティを低下させる一方で、流動性をより少数の暗号資産に集中させていると指摘しています。
プロの投資家が現物取引の枠を超えて拡大する中、暗号資産デリバティブとトークン化された実物資産への需要は引き続き成長しました。
機関投資家は現在、個人投資家よりも暗号資産市場を形作っており、Wintermuteがデジタル資産の進化における転換点と表現した状況を示しています。この知見は、2024年1月の米国現物ビットコイン取引所取引基金（ETF）の上場後により加速した複数年にわたるトレンドに基づくものであり、規制下の投資家にこれまでで最も直接的な暗号資産エクスポージャーへのアクセスを提供し、BlackRockやFidelityなどの主要な資産運用会社をより深く市場に引き込みました。
同社の最新の市場レポートによると、2026年前半において機関投資家がOTCデスクの現物取引量の約72%を占めました。これは記録上最高のシェアであり、前年下半期の約61%からの大幅な増加です。
レポートは、「暗号資産がベア市場を乗り越える中、個人は大部分が不在で株式に気を取られているため、その下にある構造がより見えやすくなっている」と述べています。「最近の価格動向が何を示唆しようとも、この資産クラスは成熟しています。」
短期的な価格変動を追うのではなく、機関投資家は明確な投資方針とリスク制限の下で運用し、より長期にわたってポジションを保有する傾向があります。レポートは、その結果としてボラティリティが低く、流動性がより少数の資産に集中した市場が生まれると述べています。この行動は、機関投資家が伝統的な株式市場や固定収益市場でどのように活動するかを反映しており、そこでは投資方針とコンプライアンスの枠組みが一般的に日々の価格変動を抑制します。これは、時間の経過とともに暗号資産が他の資産クラスとより似た挙動を示す可能性がある構造的変化です。
Wintermuteの分析によると、実現ボラティリティは以前の市場サイクルでの約70%から現在の約45%に低下しました。レポートはまた、機関投資家が比較的限られた範囲のトークンを取引する一方で、個人投資家ははるかに多くの資産に活動を分散させ続けていることを発見しました。
その集中は、今後のアルトコイン上昇をより選択的なものにする可能性があります。
レポートは、「結果として、方向性を決める資金フローがますます少数の銘柄に集中し、より選択的に取引される市場になっている」と述べています。機関の資金が一部の資産に焦点を当てるにつれ、大半の代替暗号資産が一緒に上昇する広範な上昇行情は可能性が低くなっていると付け加えました。
デリバティブとトークン化が牽引力を獲得
レポートはまた、デリバティブの利用拡大をもう一つの重要なトレンドとして指摘しました。Wintermuteは、OTCデスクにおけるアルトコインオプションの名目取引量が2025年下半期から2026年前半にかけて約3.4倍に増加したと述べ、これは主に価格エクスポージャーよりも利回りを求める投資家によって牽引されたものです。同時に、差金決済取引（CFD）は、方向性取引、ヘッジ、バスケット戦略のためにより幅広い暗号資産で利用されています。
取引の枠を超えて、トークン化された実物資産は勢いを増し続け、年初の6か月間でトークン化資産の価値が50%近く上昇して310億ドルに達した一方、月平均送金額は2倍以上になって90億ドルとなりました。同社は、機関投資家が主にトークン化された国債、マネーマーケットファンド、プライベートクレジットを採用している一方で、個人投資家はトークン化された株式でより活発に活動し続けていると述べています。この採用パターンは、Wall Street全体のより広範な動きと一致しており、BlackRock、Franklin Templeton、Ondo Financeなどの企業がオンチェーンの利回りを求める機関投資家向けにトークン化された国債およびマネーマーケット製品を展開しています。
Wintermuteは、次の暗号資産ブル市場の間に個人の参加が戻ると予想していますが、機関の影響力は薄れる可能性が低いと主張しています。同社は代わりに、市場が最大の参加者の特性をますます受け継いでおり、プロの投資家が流動性、価格付け、資金を惹きつける資産の種類を形成していると述べています。