ブロックチェーンネットワークInjectiveは、韓国のデジタル資産保管機関BDACSと覚書（MOU）を締結し、ウォン連動ステーブルコインを同社のトークン化資産市場に導入する計画を発表した。この動きにより、機関投資家は米ドルステーブルコインに依存せずに取引を決済できる可能性がある。

火曜日の発表によると、BDACSのステーブルコイン「KRW1」は、Injective上の実世界資産（RWA）に対する唯一のウォン建て決済資産として機能し、機関投資家がトークン化資産を韓国ウォンで直接取引・決済できるようになる。

BDACSは、KRW1が韓国ウォン準備金によって完全に裏付けられていると説明している。発行と償還は当初、規制承認を条件に、承認された機関パートナーに限定される予定だ。

この合意は、韓国がデジタル資産基本法案の下でウォン連動ステーブルコインの規則を策定している時に交わされた。政府は同法案を2026年末までに確定させることを目指している。その間、Cointelegraphが引用した業界データによると、同国の上位5つの暗号資産取引所は6月まで18ヶ月連続でステーブルコインの純流出を記録した。この期間は、ウォン建て発行に対する国内の確定した枠組みが存在しない期間と重なっており、法案はまさにこの空白を埋めることを狙っている。

Injectiveは、トークン化資産に注力を強めているレイヤー1ブロックチェーンだ。8月には、機関サービス部門が米証券取引委員会（SEC）に移転代理人として登録し、所有権記録の管理と証券の移転を可能にした。Injectiveのネイティブトークンの時価総額は、CoinMarketCapのデータによると約8億8,700万ドルだ。

韓国、ウォン連動ステーブルコイン規制へ前進

韓国では、議員らがデジタル資産基本法を審議する中、誰がウォン連動ステーブルコインを発行できるかがまだ議論されている。法案は、ステーブルコインの発行、開示、市場規則を含むデジタル資産のより広範な枠組みを確立するもので、発行主体の問題を議員らがどう決着させるかが、KRW1を含むあらゆるウォン連動トークンが発行流通する条件を規定することになる。

7月には、Hashed Open ResearchとSolana Policy Instituteによる政策報告書が、立法作業の進行中におけるステーブルコイン発行の柔軟性向上と暫定的なライセンス指針を求めた。

韓国の規制整備の動きは、決済型ステーブルコイン向けの連邦規制枠組みを確立した米国のGENIUS法や、ステーブルコイン発行者に関する規則を含むEUのデジタル資産市場規制（MiCA）の成立を受けたものだ。

業界データによると、ステーブルコイン市場は依然として圧倒的にドル建てであり、米ドル連動トークンが総供給量の99%超を占めている。KRW1が市場に登場すれば、その中の小さな非ドルの部分を占めることになるが、今後の展開を左右する2つの指標がある。機関向けの発行・償還に対する規制当局の承認と、デジタル資産基本法の最終条項だ。