ミッドマーケットに特化した南アフリカの私募エクイティファームInfinite Partnersは、Core Equity Fund IIのために28億ランド（1億6,930万米ドル）を調達し、技術を活用して新市場への拡大や事業のスケールを進める企業を含む成熟企業への投資を行います。

ファンドは25億ランド（1億5,110万米ドル）の目標を上回ってクローズし、年金基金、保険会社、運用会社、銀行を含む南アフリカの機関投資家のみから出資を受けました。投資対象は成熟したミッドマーケット企業で、1件あたりの投資額は1億ランド（600万米ドル）から5億ランド（3,020万米ドル）の範囲です。

今回の調達は、私募エクイティが従来のテクノロジー企業にとどまらず、技術によって成長を実現し、効率を改善し、不可欠なサービスへのアクセスを拡大できる企業へと視野を広げる動きの中で行われました。こうしたミッドマーケットファンドは通常、スタートアップ段階を超えつつも、世界的な大手バイアウトハウスが追求する規模には達していない企業を支援します。Infinite Partnersはジェネラリストアプローチを採用しており、強い成長潜在力を持つ成熟企業を支援しており、金融サービスやデジタルインフラなどの分野で技術を活用して実務的な課題を解決する企業も含まれます。

「当社のInfinite Deal投資哲学は初日から変わっていません。私たちは、追い風が明確で、持続可能な価値を長期にわたって創造できる質の高い企業への投資に注力しています」と、Infinite Partnersの共同創業者兼CEOであるEdward Pitsi氏は金曜日のTechCabalとのインタビューで述べました。

同社は専門のテクノロジーファンドではなくジェネラリストの私募エクイティ投資家であり、その戦略は、強固なファンダメンタルズと明確な成長機会を備えた成熟企業に中心を置いています。「私たちは南アフリカのミッドマーケットを対象とするジェネラリスト投資家であり、特定セクターに過度に資金をコミットすることへの一定の制約があります」とPitsi氏は述べました。

同氏によると、同社は重大な構造的成長ドライバー、強力な経営陣、健全な利益率とキャッシュ創出力高い参入障壁、そして実現可能なエグジット戦略を備えた企業を求めています。

ファンドの最初の2件の投資先は、エンタープライズソフトウェア企業のe4とデジタルインフラ企業のCYNKです。どちらも、技術によって効率を改善し、サービスへのアクセスを広げられる成熟企業に注力するという同社の方針に合致しています。

e4は銀行・不動産セクター向けにサービスを提供し、住宅ローン組成や不動産取引に関わるワークフローのデジタル化を行っています。Pitsi氏によると、同社の技術は住宅購入プロセスを96日から約40日に短縮し、設立以来、プラットフォームは2.8兆ランド（1,693億米ドル）の住宅ローンを処理してきました。

「技術を正しく活用すれば、乗数効果が生まれ得ます」と同氏は述べました。「e4への投資を通じてこれを直接見てきました。技術によって住宅購入プロセスが50%以上も大幅に改善・迅速化されました。これはまた、これらの取引を円滑化するために必要な技術基盤を提供することで、経済活動を下支えしてきました。」

Pitsi氏はまた、e4が英国での新たな拠点を通じて国際展開を進めており、南アフリカで開発された同技術の潜在市場を拡大していることを明らかにしました。

CYNKは異なる課題、すなわちデジタルインフラへのアクセスに取り組んでいます。同社は光ファイバー資産を開発・所有しており、特にサービスが行き届きにくいコミュニティやタウンシップを中心に、66万7,000世帯を超える南アフリカの家庭にネットワークを広げています。

「CYNKの観点からは、技術がデジタルデバイドを解消し、低所得層（LSM）に必要とされる接続環境へのアクセスを提供しているのを目の当たりにしています」とPitsi氏は述べました。同氏はさらに、このインフラがサービス不足の地域の小規模事業に機会を生み出し、インターネットアクセスの手頃さの向上にも寄与していると付け加えました。LSMとはLiving Standards Measure（生活水準指標）の略で、南アフリカで広く使われている世帯セグメンテーションの尺度であり、数値が低いほど低所得世帯を示します。

Infinite Partnersは、企業が市場機会を持続可能な成長につなげ、キャッシュを生み出し、投資家に信頼性のあるリターンを提供できるかを評価しているとしています。ファンドは、成熟したミッドマーケット企業に対し、拡大を支える成長資本と、既存株主や投資家を買い取る代替資本の両方を提供します。

既存の投資先に加え、同社はビジネスサービス、教育、オルタナティブレンディング、SaaS（ソフトウェア・アズ・ア・サービス）分野の機会も模索しているとPitsi氏は述べました。「私たちはジェネラリスト投資家です」と同氏は述べ、適切な場合にはポートフォリオ企業の戦略の一環として国際展開も組み入れると付け加えました。e4の新設された英国拠点がどのように発展するか、そしてこれらのセクターへの関心が実際の取引につながるかどうかが、ファンドの今後の進展を示す指標となるでしょう。

投資家の信頼もファンドのクローズには重要でした。Pitsi氏によると、初期の支援者の一部は、同社の投資戦略が形になってくるのを見て、コミットメントを増額しました。「最初の2件の投資を行う中で、彼らは当社の投資戦略が裏付けられていくのを見、その後のクローズでコミットメントを増額する十分な確信を得てくれました」と同氏は述べました。