金曜日は企業決算が集中して発表される日となり、インドの主要企業数社が第1四半期の決算を発表した。State Bank of India（SBI）、Titan Company、Hindalco Industries、Oil Indiaが発表を牽引し、Raymond、Ola Electric、Jyoti CNC Automationなどが続いた。銀行や消費財ディスクリーショナーから金属、エネルギー、セメントに至るまで、幅広いセクトルの決算が発表され、市場全体が需要の堅実さ、コスト上昇圧力、政策金利サイクルの変化を注視する中、投資家はインド企業の業績を横断的に把握することができた。

SBIがペースを設定

SBIは第1四半期決算を発表し、投資家は純利子収益（NII）、収益性、総不良債権および純不良債権（NPA）を含む資産品質指標、引当金、貸出・預金成長に関するFY27ガイダンスに注目した。資産規模でインド最大の銀行であるSBIの決算は、銀行セクター全体の動向や経済全体の与信需要動向を示す重要な指標として広く認識されている。

Titanが利益とマージンで予想を上回る

Titan Companyは、ジュエリーおよび時計セグメントの好調な業績に支えられ、第1四半期の純利益が65%増加した。同社は売上高こそ期待に届かなかったものの、利益とマージンの両方で市場予想を上回った。Tataグループ傘下であり、インド最大のジュエリーリテーラーであるTitanは、都市部の裁量消費の動向や組織的ジュエリー市場の健全性を示す指標として注視されている。

Hindalcoが好調を維持

Hindalco Industriesは、アルミニウムおよび銅事業全体で強固なEBITDA成長を記録した第1四半期決算を発表し、FY27の見通しにも注目が集まった。Aditya Birlaグループの旗艦金属企業であり、収益規模で世界最大級のアルミニウムメーカーであるHindalcoは、特に自動車、パッケージング、建設セクターからのグローバルな金属需要動向を示す指標と見なされている。

Oil Indiaの利益が60%急増

Oil Indiaは、売上高の増加とマージンの改善に支えられ、第1四半期の純利益が前年同期比60%増となった。国営の上流石油・ガス生産者であるOil Indiaの業績は、現在の原油価格動向を反映している。インドは原油需要の85%以上を輸入に依存しており、国内生産は戦略的優先事題となっている。

Raymond、Ola Electric、Jyoti CNCが混在するシグナルを追加

• Raymondは、航空宇宙精密技術事業の成長を背景に、第1四半期の純利益が前四半期比で18倍以上に急増した。この結果は、Raymondが伝統的なアパレル・繊維の枠を超え、高マージンの精密エンジニアリング分野へ多角化を進めていることを示している。
• Ola Electricは、EV登録台数の増加により第1四半期の赤字幅を縮小させたが、当期の売上高は減少した。インド最大級の電動二輪車メーカーの一つであるOla Electricは、登録台数とユニットエコノミクスが投資家の主要な関心事となっている競争の激しいEV市場を航行している。
• Jyoti CNC Automationは、第1四半期の利益減少とマージン縮小を受け、株価が下落した。

その他の決算および企業アップデート

The Ramco Cementsは、売上数量が12%増加したものの、燃料費の高騰により第1四半期の利益が63%減少した。この結果は、インドのセメントセクターにおけるより広範な傾向を反映しており、インフラおよび住宅関連の活動に牽引された強力な数量需要が、投入コストの上昇圧力によって引き続き制約されている状況が示されている。

また、Hero MotoCorpは、1年以内にEV生産能力を月産45,000台へと3倍に引き上げる計画を発表した。この動きは、インド最大の二輪車メーカーが電動二輪車セグメントにおける競争激化の中、電動化戦略を加速させていることを示している。

PG ElectroplastとLupinも注目を集め、Lupinは米国での強力な売上に支えられた決算を発表した。Lupinの業績は、インドの製薬企業にとって米国市場の重要性を浮き彫りにしており、価格動向や規制承認が引き続き重要な成長ドライバーとなっている。

出典：CNBC-TV18