Hyperliquidは、米国市場でパーペチュアル先物取引を提供するための準拠した道筋を探る中で、米規制当局への働きかけを強化している。この動きは、同分散型パーペチュアル先物取引所が世界有数のDEXデリバティブ取引高を持つことから、単一プロジェクトを超える意味を持つ可能性がある。

The Informationの記者Yueqi Yang氏は、この件でHyperliquid Policy Centerを取材し、同パーペチュアル先物取引所が「米国市場への道筋を探るなかで、米規制当局への働きかけを強めている」と報じた。Yang氏はこの内容をXへの投稿で共有した。

現在、Hyperliquidは規制上の制約により米国ユーザーは利用できない。パーペチュアル先物は米国で明確に禁止されているわけではないが、登録済み取引所で取引されるデリバティブの清算、証拠金、執行ルールを定めるCommodity Exchange Actの枠組みには、すっきりとは収まらない。この規制上の空白が、店頭デリバティブを提供する中央集権型および分散型金融プラットフォームの双方に対する執行措置を招いてきた。

Hyperliquid、ワシントンD.C.で規制の明確化を求める

Hyperliquidはオフショアで運営されているが、米国市場でパーペチュアル先物を導入する明確な道筋を確立する規制変更を目指し、働きかけに資金を投じてきた。報道によると、Hyper Foundationが資金提供するHyperliquid Policy Centerは、米国内でオンチェーンのパーペチュアル契約と分散型市場インフラに対する規制付きアクセスの枠組みを構築することを目的に、ワシントンD.C.で政策研究と提言活動を行っている。

Yang氏は、CFTCとSECの両方が「パーペチュアル先物やvaultsなど、Clarity Actの対象外となっている暗号資産分野の中でも最も急成長している領域を形作るうえで、大きな役割を担うことになる」と指摘した。

米規制当局はすでに、パーペチュアル型商品を準拠した構造の中で受け入れるための対応を進めている。5月には、Commodity Futures Trading Commission（CFTC）がビットコインのスポット価格に連動するパーペチュアル契約の上場を承認し、今後は他の資産に連動するパーペチュアル契約をケースバイケースで審査する方針を示した。6月には、CFTCが24時間365日のエネルギー先物と原油連動パーペチュアル契約に関する2件の提案規則変更について意見募集を開始したと、Cryptopolitanが報じた。こうした手続きの結果は、他のDeFiデリバティブ・プラットフォームが米国市場へのアクセスをどのように進めるかに影響する可能性がある。

暗号資産パーペチュアル先物の取引高は7月に減少

別の話題として、CryptoRankのデータによると、暗号資産市場では7月にパーペチュアル先物の取引高が減少した。中央集権型取引所の先物取引高合計は7月に4.0兆ドルへ低下し、2023年12月以来の最低水準となったほか、2025年後半に10兆ドルを超えていたピークから大きく落ち込んだ。

同様の傾向は、DEXのパーペチュアル市場でも見られた。月間DEX perp取引高は7月に約21%減少して5,310億ドルとなり、4月から続いていた2か月間の回復は終わりを迎えたという。

The Informationによる元記事はこちら: The Information。