Hyperliquid(ハイパーリキッド)価格分析:未約定残高の減少、HYPEショートスクイーズを確認できるか
重要ポイント
- •未約定残高は30日間で10.92%減少して約30.9億ドルとなり、市場エクスポージャーの縮小を示したが、どちらの側がポジションを解消したかは特定できていない。
- •清算データでは9万6,920ドルの強制決済のうち72.1%がロングで、直近の清算圧力はショートセラーではなく買い手に掛かっていた。
- •Binanceの無期限先物でテイカー買い比率46.9%、Bybitで48.9%と売りが買いを上回り、現物需要を確認するには現物CVDデータが必要である。
- •77.28ドルの抵抗線を持続的に上回れば79.17ドルと81.44ドルが視野に入る一方、74.81ドルの支持線を失えば72.28ドル、次いで68.81ドルへと注目が移る。
- •Hyperliquidは30日間で7,965万ドルのプロトコル手数料を記録しており、11月6日の予定されたアンロックで992万トークンが流通供給に組み込まれる予定である。
HyperliquidのHYPEトークンは10月26日、約76.50ドル近辺で取引され、トレーダーたちは細り続けるデリバティブ市場にショートスクイーズの兆候がないか注視していた。ショートスクイーズとは、価格上昇がショートセラーにポジション解消のための買い戻しを強い、上昇をさらに加速させる動きのことである。CoinStatsのデータによると、未約定残高は約30.9億ドルで、30日間で10.92%減少した。価格分析の観点では、この減少は市場エクスポージャーが縮小したことを示すのみで、どちらの側がポジションを解消したのかは特定できない。
確認されたスクイーズなしに未約定残高は10.92%減少
09:56 UTC時点で、HypeBasisはHYPEを77.08ドルと評価し、Hyperliquidの無期限先物市場の未約定残高は16.1億ドルだった。価格は過去24時間で1.77%上昇した一方、契約数ベースの未約定残高は同期間中1.21%低下した。
この乖離は、価格の回復に伴いトレーダーがポジションを縮小していることを示している。ただし、ショートセラーが急いで退避していたかどうかは確認できない。この区別が重要なのは、新規の先物契約には必ず買い手と売り手の双方が存在するためである。既存の契約が決済されれば未約定残高は減少するが、データからはどちらの側が決済を主導したかは分からない。その結果、未約定残高の減少だけではスクイーズの進行を確認することはできず、レバレッジが市場から退いていることしか示していない。
HYPEにとって、価格の回復と未約定残高の縮小は、トレーダーが単にレバレッジを解消しているのか、それともショートカバーが市場に影響を与え始めているのかという重要な疑問を unanswered のまま残している。
資金調達率・清算・オーダーフローは限定的なスクイーズ圧力を示す
CoinStatsは8時間ごとに+0.0037%のプラスの資金調達率を報告しており、Binanceの取引アカウントの約65%がロングポジションを保有していた。資金調達率とは、無期限先物の契約価格を現物価格に結び付けるためにトレーダー間で定期的にやり取りされる資金のことであり、プの値ではロングがショートに支払うため、持続的なプラスの資金調達率はロングポジションに継続的なコストを課す。清算スナップショットでは9万6,920ドルの強制決済が確認され、うち72.1%がロングだった。この不均衡は、直近の清算圧力がショートセラーではなく買い手に掛かっていることを示している。
オーダーフローも同様に警戒を促している。テイカー買い比率はBinanceの無期限先物で46.9%、Bybitで48.9%に達し、両取引所で売りが買いよりも攻撃的であることを示している。ただしこれらはデリバティブの数値であり、現物の累積出来高デルタ(CVD)ではない。現物買い手が売りを吸収しているかを直接確認するには、現物市場の純買い圧力を測る指標である現物CVDが必要となる。
チャートにはもう一つの詳細がある。10月24日、Binance先物は一時74.41ドルに達し、74.81ドルの支持線を下回った後、回復した。この動きは支持線下の流動性を刈り取ったものの、反発だけではHYPEの買い集めを裏付けるものではない。確認された現物CVDあるいは加速するショート清算の波がない限り、通常のデレバレッジとショートカバーの区別は依然として不明なままである。
992万トークンのアンロックを控え、ブレイクアウトは77.28ドル次第
Hyperliquidの取引指標には事業面の背景もある。DefiLlamaはHyperliquidについて、30日間のプロトコル手数料を7,965万ドル、収益を6,349万ドルと記録している。注目されている無期限先物市場を運営する分散型取引プラットフォームである同社にとって、これらは活動規模の指標であり、HYPEの買いを直接裏付けるものではない。その一方、11月6日に予定されているアンロック(このデータスナップショットの11日後)では、992万トークンがロック解除され流通供給に組み込まれる予定で、トレーダーはテクニカル水準と併せてこの供給イベントを追跡している。
こうした状況の中、77.28ドルが最初の抵抗線として立ちはだかる。持続的なブレイクアウトが実現すれば79.17ドルが視野に入り、現物の買いが強まりショート清算が加速すれば、その先の81.44ドルが見えてくる。下方向では、74.81ドルが支持線の目安であり、これを割り込めば72.28ドル、さらに68.81ドルへと注目が移る。
市場シナリオ
- 強気シナリオ: 77.28ドルを持続的に上回り、続いて79.17ドルを突破すれば、現物買いが強まることを条件に81.44ドルが視野に入る。
- 弱気シナリオ: 74.81ドルを下割れすれば72.28ドルが焦点となり、次の下値目安は68.81ドルとなる。
出典:CoinEdition
