HyperliquidのネイティブトークンHYPEは、数週間にわたる調整的な値動きの後に回復を試みており、64ドルの抵抗帯が潜在的なブレイクアウトに向けた重要な水準として浮上している。同トークンは下降ウェッジ内で推移してきた。これは、売り圧力が弱まり、押し目の後に買い手が主導権を取り戻し始める局面で、強気反転と関連付けられることが多いチャートパターンだ。

Hyperliquidを取り巻く全体像は依然としてまちまちだ。建玉は過去最高の57億ドルに増加しており、デリバティブ市場への参加拡大を示している。一方で、週次アクティブユーザー数は6月以降減少しており、ネットワーク活動が冷え込んでいることを示唆している。投機的なポジショニングの増加とオンチェーンでの関与の鈍化という対照は、HYPEがブレイクアウトを持続できるのか、それとも再び上値を拒まれるのかを判断するうえで中心的な論点となっている。

HYPE価格はテクニカル上の重要局面に接近

ほぼ72ドルまで上昇した後、HYPEは調整局面に入り、切り下がる高値と切り下がる安値で構成される下降ウェッジを形成した。ただし、モメンタムは徐々に弱まり、買い手が56〜57ドルのサポートエリアを繰り返し守っているため、下落は強い弱気トレンドには発展していない。

HYPEは現在、60.40ドル前後で取引されており、ウェッジ上限のトレンドラインと64ドルの水平抵抗線の双方をわずかに下回っている。このゾーンは過去1カ月にわたり買い手を何度も拒んできたため、HYPEが上方向を試す前に取り戻す必要がある主要な水準となっている。

モメンタム指標は、売り圧力が和らいでいる兆候を示している。RSIは売られ過ぎ圏に近づいた後、45前後まで回復し、MACDヒストグラムは縮小を続けている。これは弱気モメンタムが後退していることを示すが、強気クロスオーバーはまだ形成されていない。テクニカル構造は改善しているものの、確認にはHYPEが64ドルを明確に上回って終値を付ける必要がある。

オンチェーン利用が鈍化する一方、デリバティブ活動は拡大

これまで同プラットフォームの注目すべき強みの一つだったHyperliquidのネットワーク活動は鈍化している一方、デリバティブ活動は拡大を続けている。週次アクティブユーザー数は6月初旬の約190,000人から約149,600人に減少し、ここ数週間で活動が低下したことを示している。この減少は、同プラットフォームで以前に利用が増加した後、個人投資家の参加が落ち着いたことを示唆している。

対照的に、デリバティブ市場への参加は強まっている。建玉は過去最高の57億ドルに達しており、オンチェーン参加が軟化するなかでも、トレーダーが無期限先物により多くの資本を配分していることを示している。建玉は未決済のデリバティブ契約の価値を測る指標であり、増加は市場参加の深化を示す一方、価格変動に素早く反応し得るレバレッジポジションの基盤が拡大していることも意味する。

この乖離は現在の相場環境において重要だ。建玉の増加は通常、投機的なポジショニングの拡大を反映する一方、アクティブユーザー数の減少は有機的なネットワーク成長の鈍化を示す。より持続的な上昇には、一般的に市場参加の増加とユーザー活動の拡大の双方が支えとなる。オンチェーンでの関与が弱まるなかでレバレッジの積み上がりが続けば、特に混み合ったポジションの解消を迫られる場合、HYPEは主要な抵抗線付近で急激なボラティリティにさらされやすくなる可能性がある。

強気シナリオと弱気シナリオ

64ドルを日足終値で上回り、特に出来高の増加を伴う場合、下降ウェッジからのブレイクアウトが確認され、短期的なモメンタムは買い手側に戻る。HYPEがこの水準を回復すれば、次の主要な上値目標は72ドル近辺となる。この水準では以前、同トークンが強い売り圧力に直面した。

HYPEが64ドルを上抜けられない場合、ウェッジ内での現在の保ち合いが続く可能性がある。56〜57ドルのサポートゾーンを明確に下回れば、強気パターンは無効となり、買い手が再び回復を試みる前に、より深い調整に進む可能性が高まる。

HyperliquidのHYPEは70ドルに到達できるか

HyperliquidのHYPEトークンは、重要なテクニカル上の転換点に近づいている。買い手がサポートを守り、価格が主要なブレイクアウトゾーンに迫るなか、チャートはより建設的な形になってきた。同時に、過去最高の建玉はデリバティブでのポジショニング強化を反映している一方、週次アクティブユーザー数の継続的な減少は、投機的活動が現時点でネットワーク成長を上回っていることを示している。

64ドルの水準が、次の値動きの局面を左右する可能性が高い。この抵抗線を説得力をもって上抜ければ、72ドルの再試しの見方が強まる一方、再び拒まれればHYPEは保ち合いにとどまる可能性がある。現時点での主な焦点は、改善する値動きがオンチェーン活動の回復を伴うか、そしてHYPEが抵抗線に接近するなかでデリバティブのポジショニングが秩序を保てるかどうかだ。