HyperliquidのネイティブトークンHYPEは木曜日に15%以上上昇し、一時96ドルの高値を付けるなど、100ドルの大台に接近しました。暗号資産市場全体が下落する中での上昇です。この動きの背景には、NYSEの親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）が、Hyperliquidベースの無期限先物（パープス）——満期日を持たず、暗号資産取引所で広く定着しているデリバティブ契約——を米国のトレーダーに提供すると発表したことがあります。

ICEは、Hyperliquid上で実世界資産（RWA）パープスを展開するTradeXYZとの契約を発表しました。これにより、規制当局の承認を条件に、Hyperliquidのパープスが米国市場に持ち込まれます。このオンショア構造により、当該商品の取引はオフショアプラットフォームではなく、米国の規制監督下に置かれることになります。

ICEがTradeXYZに出資、米国での独占運営者に

この契約の一環として、ICEはTradeXYZへの戦略的出資も行い、同社の株式を取得します。財務条件は公表されていませんが、この取り決めにより、ICEは米国におけるTradeXYZの規制対象市場の独占運営者となります。

発表によると、ICEはパープス向けの新しい専用市場を設立し、決済構造はHyperliquidを基盤とする予定です。この市場は小口投資家に焦点を当てており、ICEはこのセグメントを成長機会と位置付けています。これまで同社は機関投資家（参加比率の99%）を主な顧客としてきましたが、今回の契約を、すでにオフショアで取引している層を含む小口顧客の獲得の機会と捉えています。

「市場への個人投資家の参加は近年大幅に拡大し、はるかにグローバルになりつつあります。個人トレーダーは、24時間体制で行われることが多い短期エクスポージャーをますます求めています」と発表には記載されています。

この契約は、Hyperliquidのパープスが米国の規制されたチャネルで取引を開始する前に、規制当局の承認を必要とします。発表によると、承認が得られれば、KYC/AML審査を通過した適格顧客がこれらの市場にアクセスできるようになります。この審査こそが、取決めとその開始の間に立ちはだかっており、規制のスケジュールが注目すべき重要な進展となっています。

ICEが暗号資産へのエクスポージャーを拡大する中、HYPEは100ドルへ接近

木曜日の急騰により、HYPEは一時96ドルの高値を付けた後、94ドルに反落しましたが、依然として100ドルの大台に近い水準にあります。HYPEはすでに今年のパフォーマンス上位の暗号資産の一つであり、Hyperliquidの成長に牽引されて270%の上昇を記録しており、時価総額は約230億ドルに達しています。

今日のパフォーマンス——他の暗号資産市場が下落する中での上昇——は際立っていますが、決して不思議ではありません。Hyperliquidの米国市場参入の可能性については、ここ数ヶ月話題になっており、米国商品先物取引委員会（CFTC）は5月にパープスに関するスタッフアドバイザリーを発行しており、この商品区分が規制当局の議題に上っていたことを示す初期のシグナルでした。

著名なマクロ投資家であるスタンリー・ドッケンミラー氏に帰属するXアカウントも、自身がTradeXYZの投資家であることに言及し、この契約についてXに投稿しました。これは同アカウントによる初めてのツイートでした。

この契約は、ICEが暗号資産業界へのエクスポージャーを拡大し続けていることを浮き彫りにしています。今年初め、同社は暗号資産取引所OKXと合弁会社を設立し、トークン化された株式取引プラットフォームを開発するために同社の少数株式を取得しました。また、予測市場プラットフォームPolymarketにも投資しており、最近では6億ドルを拠出すると約束しました。以前、最大20億ドルを投資する意向を示していました。これらの動きは一貫したパターンを示しています。すなわち、伝統的な取引所の重鎮が、トークン化された株式、予測市場、そして今やパープスといった暗号資産ネイティブの商品を、その規制された市場事業に着実に組み込んでいるのです。

この記事は元々The Market Periodicalで公開されたものです。