Hyperliquidの勢い加速でHYPEが89ドル近辺で史上最高値を更新
重要ポイント
- •HYPEは9月6日に史上最高値の88.88ドルを付け、過去1か月で50%超の上昇となり、時価総額は200億ドルに迫っている。
- •Hyperliquidのアシスタンスファンドは手数料を自動的にHYPEに換えてバーンしており、バーンアドレスには約4,700万HYPE(最大供給量の4.7%)が蓄積されている。
- •Krakenの親会社PaywardとHyperliquid Labsは、CFTCライセンスを保有するBitnomialを通じて米国トレーダーにHyperliquid関連パーペチュアル先物を提供する枠組みについて、規制承認を条件に協議中である。
- •Hyperliquidは8月にNvidia、SPY、QQQなどのトークン化資産のxStocks現物市場を追加して暗号資産パーペチュアル以外へ事業を拡大し、9月3日にはPolymarketが最大20倍のレバレッジでのHYPEパーペチュアル先物を開始した。
- •プラットフォームを流れる直近の3,000万ドルのLazarus関連資金フローは、同グループが米国の制裁対象である北朝鮮の国家系ハッカー集団であることから、コンプライアンス上の監視を招いている。
HyperliquidのHYPEトークンは88.90ドルに迫る史上最高値を更新し、過去1か月で50%超の上昇をもたらしたラリー(上昇相場)を延長するとともに、トークンの時価総額を200億ドルへと押し上げました。この上昇は、暗号資産市場全体の逆風にもかかわらず実現しており、HYPEはこの期間で最も強いパフォーマンスを示した大型トークンの一つとなっています。
HYPEは9月6日、主要取引所で最高88.88ドルまで上昇した後、記録をわずかに下回る水準で推移しています。このブレイクアウトにより、9月第1週に80ドル台中盤のレンジを何度も試した後、トークンは再びプライスディスカバリー(価格発見)局面に入りました。
Hyperliquidの手数料メカニズムに連動する上昇
この上昇は、引き続きHyperliquidのトレーディングエコノミクスに支えられています。アシスタンスファンドに流入する手数料は自動的にHYPEに換えられ、購入されたトークンは流通量および総供給量の双方から恒久的に除去されます。このバイアンドバーン設計は他の取引所が採用する手数料還元モデルに似ていますが、Hyperliquidの場合、現物取引ではなくパーペチュアル取引ボリュームに直接連動している点が特徴です。
現在までに約4,700万HYPEがバーンアドレスに蓄積されており、これは当初の最大供給量10億トークンの約4.7%に相当します。またHyperliquidは、取引活発期には年換算で10億ドル超の手数料収益を生成しており、取引所の利用増加とオープン市場でのHYPE購入を直接結び付けています。
このメカニズムにより、HYPEは7月下旬に1億5,000万ドルのアンステーキング待ち行列が機関による売却の懸念を引き起こした際の56ドル割れから回復しました。トークンはその水準から55%超上昇し、6月につけた75ドル近辺の以前の最高値を更新しました。
HYPEのパーペチュアル未決済残高(オープンインタレスト)は最新のブレイクアウトに伴い20億ドルを超えて拡大しており、ポジティブなファンディングはレバレッジを効かせたロング需要が依然として高いことを示しています。最初の重要な市場試練は90ドル付近にあり、プライスディスカバリーが続けば次は心理的な節目である100ドルとなります。
暗号資産パーペチュアルを超えて拡大するHyperliquid
プロトコルの活動は、Hyperliquidのトレーディング事業を築いた暗号資産コントラクトを超えて拡大しています。8月にはHyperCoreがNvidia、SPY、QQQなどを対象とするxStocksの現物市場を追加し、移転可能なトークン化株式・ETFを、拡大を続けるネットワークのHIP-3パーペチュアル市場と並んで提供し始めました。
伝統的市場の製品、コモディティ、IPO前資産、株式連動コントラクトは、Hyperliquid上で流動性をめぐって競合する担保および取引活動の範囲を拡げています。HYPEはまたHyperEVMのネイティブガストークンとして機能し、ステーキングにより取引手数料を削減できるなど、アシスタンスファンド以外での役割も広がっています。
HYPEはHyperliquid本体以外のデリバティブ取引所も獲得しました。9月3日にはPolymarketが最大20倍のレバレッジを提供するパーペチュアル先物を開始し、HYPEはBitcoin、Ethereum、Solana、主要株価指数、コモディティとともにラインアップされました。この上場により、24時間連続市場への需要が専用の暗号資産取引所を超えて拡大する中、トレーダーはHYPEへのレバレッジを効かせたロングまたはショートエクスポージャーを取る新たな手段を得ることになりました。
米国市場へのアクセス可能性が新たな触媒に
規制下にある米国へのルート実現の可能性は、Hyperliquidの最近の最重要動向の一つとなっています。Krakenの親会社PaywardとHyperliquid Labsは、規制当局の承認を条件として、選ばれたHyperliquid関連のパーペチュアル先物をBitnomialを通じて米国のトレーダーに提供しうる枠組みについて協議を進めています。規制下の米国ルートが実現すれば、オフショア取引所に典型的な地理的制限なしに運営してきたHyperliquidにとって注目すべき変化となり、確立されたデリバティブ取引所を律する監督枠組みにより一層組み込まれることになります。
Bitnomialはすでに、米国で縦型統合されたデリバティブ取引所を運営するために必要なCFTC(米商品先物取引委員会)の取引所、清算機関、先物ブローカー(FCM)のライセンスを保有しています。この協議は、プラットフォームを流れる3,000万ドルのLazarus関連資金フローと同時期に明らかになり、規制面での拡大とコンプライアンス監視の両方に注目が集まる中で浮上しました。Lazarus関連の資金フローが注目されるのは、同グループが米国の制裁対象である北朝鮮の国家系ハッカー集団であり、過去に主要取引所の攻撃事件と関連づけられてきたためで、パーミッションレス設計のプラットフォームに伴うコンプライアンス上の疑問を浮き彗りにしています。
HYPEは9月6日も新高値付近で推移しており、88ドル超えの上昇により、過去1か月で50%超の上昇を経て、当面のプライスディスカバリーレベルは90ドルとなっています。
