Castle Labsの調査によると、Hyperliquidの累計収益は14億ドルを超え、そのうち12.6億ドル超がネイティブトークンHYPEの公開市場での購入に充てられたと報じられています。同じ調査のデータによれば、この分散型取引所は未決済建玉ベースでオンチェーン永続取引市場の56%超を占めています。

Hyperliquidの収益が14億ドルを突破

Castle Labsによると、Hyperliquidの累計収益は14億ドルを超え、複数の取引商品・サービスから収益を得ています。永久先物が主要な収益源であり続ける一方、スポット取引、オークション、HyperEVMアクティビティ、プライオリティバーン、USDC準備金利回りも収益に貢献しています。

Hyperliquid has generated over $1.4B in lifetime revenue. This revenue comes from multiple sources, including perps, spot markets, auctions, HyperEVM, priority burns, and, most recently, the USDC reserve yield. Hyperliquid has built its product and revenue base by controlling… pic.twitter.com/U0SVXB2rUg

— Castle Labs 🏰 (@castle_labs) October 8, 2026

時間の経過とともに、Hyperliquidは中核となるデリバティブ事業を超えて、追加の取引・金融活動に対応する製品を導入することで拡大してきました。たとえば、HIP-3市場では、永久契約を通じて伝統金融資産へのエクスポージャーを得ることができます。また、プライオリティバーンとUSDC準備金利回りは、既存のプラットフォーム活動から追加収入を生み出し、取引手数料だけへの依存を低減しています。Castle Labsは、これらの追加がHyperliquidのより広範な収益基盤に貢献したと指摘していますが、累計収益は営業費用控除前の総収益を反映するものであり、純利益ではない点に注意が必要です。

HYPE流通量の14%超を買い戻しで取得

Hyperliquidは12.6億ドル超をHYPEの公開市場での購入に充て、プロトコルの収益をトークン需要と結びつけたと報じられています。収益を原資とする買い戻しは、分散型プロトコルがプラットフォーム収益をネイティブトークンに還流させる仕組みとして広く知られています。Strata Terminalによると、同プラットフォームは約4,790万HYPEを購入しており、これは流通量の14.4%に相当します。

ただし、このトラッカーはこれらのトークンを、完全にバーンされたものではなくHyperliquidのAssistance Fundの保有として分類しています。この区別は重要です。購入されたトークンは流通し続けるか、市場に戻る可能性がある一方、トークンのバーンは資産を流通から恒久的に除去するためです。

買い戻しはHYPEの需要を高めますが、価格上昇を保証するものではありません。トークンのアンロック、流動性、投資家需要、市場全体の状況など、その他の要因もトークン価格に影響を与えます。

Hyperliquid、オンチェーン永続取引の未決済建玉で56%超のシェア

収益の成長に加え、Hyperliquidは分散型デリバティブ取引、すなわち単一の中央事業者ではなく公開ブロックチェーンインフラ上で取引所が運営される分野においても、大きな地位を維持しています。Castle Labsは、同取引所が未決済建玉ベースでオンチェーン永続取引市場の56%超を占めると推定しています。未決済建玉とは、まだ決済・清算されていないデリバティブポジションの残高を示す指標であり、総取引高とは異なります。永久先物は、取引者が満期日を固定せずにポジションを維持できると同時に、借入資本によるエクスポージャーも提供します。

報告された市場シェアは、オンチェーンの未決済永続ポジションの相当部分が同プラットフォーム上にあることを示しています。

現時点で、Hyperliquidの収益数字と買い戻し活動は、その取引事業がどのようにHYPEの需要を支えているかを示しています。今後の成果は、取引活動、競争、収益を生み出すサービスの継続的なパフォーマンス次第となります。

出典: Live Bitcoin News