HYPEは日中安値の52.8ドルに下落した後54ドルで取引されており、以前の分析で57ドルのレベルを失ったと指摘された際に特定された下落モメンタムを延伸させている。

現在の価格は52ドル付近のサポートシェルフの約0.6%上に位置しており、このエリアはHYPEが6月11日に以前安定した領域である。

トークンがこのレベルに接近する中、先物市場と現物市場は顕著に乖離した。レバレッジトレーダーはエクスポージャーを積極的に削減し、一方で最近の現物需要の大半は最終4時間に顕在化した。このダイナミクスは、一部の買い手が6月の取引レンジの下限付近で売り圧力を吸収する用意があったことを示唆しているが、トレンド反転を確認するにはボリュームが依然として不十分である。この種の先物と現物の乖離は、レバレッジによるデレバレッジングと真の需要のどちらが次の動きの主調を決めるかを示す指標として広く注目されている。

先物トレーダーがポジションを急速に解消

CoinGlassは過去12時間で1187万ドルのネット先物流出を記録した。8時間の数値はさらに大きく、1340万ドルのネット流出だった。

より短い時間枠が12時間合計よりも大きな流出を示したため、期間の最初の4時間は約153万ドルのネット流入を生み出していたはずである。その後、センチメントは急速に変化した。先物は次の4時間ブロックで約647万ドルのネット流出を記録し、さらに直近の4時間で693万ドルの流出が続いた。

清算データによると、強気のトレーダーが損失の大半を被った。24時間で清算されたHYPEポジション総額349万ドルのうち、約337万ドルがロングからのものだった。これらの清算は最初の価格下落に続いて発生したと思われる。ただし、一度始まると、強制決済はすでに軟調な市場においてレバレッジ付きロングポジションを自動的に清算することで売り圧力を複合的に悪化させた可能性が高い。

データは、トレーダーが当初レバレッジエクスポージャーを構築していたものの、HYPEが下落を続ける中でポジションを積極的に削減し始めたことを示している。

サポート付近で現物需要が強化

現物市場の動きは異なる展開を示した。HYPEは過去12時間で約50万3000ドルのネット現物流入を記録した。そのうち約45万8000ドル──約91%──が直近の4時間に発生した。

直前の4時間ブロックでは約34万9000ドルのネット現物流出が記録されていた。したがって、買い意欲はHYPEが6月のサポートゾーンに近づいた後にのみ強まった。

この変化は、市場が再び清算主導の売却に対して脆弱になるリスクを低減する可能性がある。レバレッジ付き先物ポジションとは異なり、現物の購入は強制決済リスクを伴わず、より安定した需要の基盤を提供する。

流入は依然として控えめであり、HYPEを主要な抵抗レベルの上に押し戻すには至っていない。ただし、買い手が下落を加速させるままにするのではなく、6月のレンジの底値付近で介入し始めたことを示してはいる。

規制された投資市場からの支援はほとんどなかった。SoSoValueのデータによると、HYPE現物ETFは7月29日に878万ドルのネット流出を記録し、それに先立つ7月28日には124万ドルの追加流出があった。2セッションでの合計流出は1002万ドルに達した。

HYPEのより広範な現物、オンチェーン、デリバティブ市場と比較してETFの活動は依然として小さく、これらの流出が下落の主要な要因であった可能性は低い。現物ETFは伝統的市場の参加者がトークンへのエクスポージャーを得るための規制されたチャネルであり、その流出は、この投資家セグメントがネイティブの暗号市場の買い手が6月のフロアを防衛するために動き出したのと同時にポジションを削減していたことを示している。

HYPEが6月のサポートシェルフを試す

日中安値の52.8ドルは52ドル付近のフラットなサポートをわずかに上回って留まり、当面の間6月のベースを維持している。

このゾーンを下回る日足終値が確認されれば、コンソリデーションのフロアを突破し、51ドル付近の0.5フィボナッチ・リトレースメント・レベルが露呈する。そのレベルも失われた場合、45ドル付近のより深い0.618リトレースメントが次の主要なサポートとなる。

最初の意味のある回復目標は57ドル付近にあり、そこでは0.382フィボナッチ・リトレースメントと100日単純移動平均が現在収束している。HYPEは最近このエリアを失ったため、買い手はわずかな日中のスパイクではなく、このレベルを上回る日足での価格の定着を確立する必要がある。

広範なトレンドは弱気のままである。HYPEは64ドル付近の50日SMAおよび65ドル付近の0.236フィボナッチ・リトレースメントを下回って取引されており、7月の一連の安い高値は維持されている。

終盤の現物流入は、特に先物の流出が減速し始めれば、HYPEを6月のシェルフの上で安定させるのに役立つ可能性がある。サポートが維持されている間、57ドルに向けた反発 bounce は可能であるが、広範な下落トレンドを変えるものではない。日足終値ベースでそのエリアを回復することが、買い手が即時のサポートを超えて需要を維持できることの最初の兆候となる。

現時点では、フローデータは確認された反転ではなく、可能な安定化を示唆している。6月のシェルフが維持されるかどうかは、今後のセッションで現物流入が先物のデレバレッジングのペースを上回り続けるかにかかっている。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資の助言を構成するものではありません。テクニカルレベル、ETFフロー、清算、市場ポジショニングは将来の価格動向を保証するものではありません。

方法論：本分析は、2026年7月30日付のHYPE/USD日足チャート、2026年7月29日までのSoSoValue現物ETFフローデータ、および7月30日に記録されたCoinGlassの現物フロー、先物フロー、清算データを使用している。