ヒューレット・パッカード・エンタープライズ(HPE)の株価は水曜日、一時67ドルの高値をつけた後、5%高の65ドルで終わり、史上最高値を更新しました。この強い取引により、このエンタープライズテクノロジー企業はS&P 500の当日の上昇率上位となり、株価はわずか1週間前に付けた直近の最高値を上回りました。

この上昇はHPEの年次投資家デーに続いて起こったもので、経営陣は更新された戦略ビジョンを提示しました。投資家デーは経営陣がウォール街向けに複数年の中長期見通しをリセットする場であり、今回は2つの良いニュースが同時に登場しました。AIサーバー事業における大型新規顧客の受注と、ネットワーキング部門の明るい見通しです。

Vultr、12億ドルのAIサーバーを受注

クラウドインフラプロバイダーのVultrが、HPEのAIサーバーラックを12億ドルで発注しました。この構成はAMDのHelios AIラックを中心に組み立てられており、各ラックには72基のAMD Instinct MI455X GPUが搭載され、HPE独自のネットワーキング機器で接続されています。HPEによると、Heliosプラットフォームベースのシステムとして初の大型商用受注です。同社は、このラックによりVultrがエンタープライズ顧客向けのAIモデルのトレーニングおよび推論ワークロードを処理できるようになると述べました。

この初受注の節目は、同プラットフォームにとって初めての外部からの商用妥当性の証明であり、クラウドインフラプロバイダーがエンタープライズ顧客の外注されたAIワークロードに対応するためのキャパシティを拡大している状況を反映しています。AMDベースのこの構成は、NVIDIAのアクセラレータが長らく中心であったデータセンターハードウェア市場においても際立っています。

ネットワーキング成長目標を引き上げ

同社はVultrの発表で止まらず、2027会計年度のネットワーキング売上成長率見通しも引き上げました。新しい目標は、10代後半〜20%強のレンジでの拡大を想定しています。これは、わずか数週間前の第3四半期決算で示された14%〜17%のレンジからの上方修正です。

さらに先を見ると、HPEは2029会計年度を通じてAIインフラネットワーキング事業がさらに高いペースで成長すると見込んでいます。経営陣はこのセグメントの年間成長率について、50%台前半から後半のレンジを示しました。ルーティング収益は、ネットワーキング部門の中では小さいながらも安定した収益源で、同期間中は年率20%台前半から後半のレンジでの成長が見込まれています。

2025年7月に完了した約140億ドルのJuniper Networks買収により、業界で最もよく知られたスイッチング・ルーティングベンダーの一角がHPE独自のネットワーキングポートフォリオと同じ傘下となり、ネットワーキングはHPE全体のストーリーにおいてより大きな比重を占めるようになりました。HPEのネットワーキング部門を率いるラミ・ラヒム氏は、AIの台頭により企業はネットワークインフラを見直すことを迫られていると述べました。より高速なチップにはそれに追いつくためのより高速な接続が必要であり、まさにそこにHPEの事業機会と同氏は指摘しています。

Juniperのコスト削減目標を33%引き上げ

HPEはさらに、Juniper Networks買収に関するガイダンスを更新しました。同社は現在、2028会計年度末までに年間ランレートで少なくとも8億ドルのコスト削減を見込んでおり、これは従来の少なくとも6億ドルという目標から33%の引き上げです。HPEは、これらの削減により2027会計年度から2029会計年度まで、ネットワーキングの営業利益率が20%台半ばから後半のレンジに維持されるのに役立つとしています。

株価パフォーマンスとアナリストの見方

投資家は今年、HPEに大きな評価を与えてきました。株価は1月以降およそ170%上昇しており、この上昇は主にAIハードウェアへの需要に後押しされたものです。

投資家デーは、投資家が今後追うべき具体的なチェックポイントも提示しました。ネットワーキングの成長が新たに引き上げられた2027会計年度のレンジに収まるか、AIネットワーキング事業が2029会計年度を通じて50%台前半から後半の軌道をたどるか、そして8億ドルのJuniperコスト削減目標が2028会計年度末までに達成されるかどうかです。Vultrのラックが受注から展開へとどの程度のペースで進むかも、初期段階にあるHPEのAIサーバー事業を測るもう一つの指標となります。

ウォール街は同社に対して概して前向きな姿勢を維持しており、総合コンセンサスは「モデレート・バイ」、平均目標株価は70ドルです。Visible Alphaが追跡するアナリストのうち、7人がHPEをバイ、4人が中立と評価しており、平均目標株価は70ドルをわずかに上回ります。TipRanksによる別の集計でも同様の状況が示されています。過去3か月でバイ10、ホールド7、セル0です。このコンセンサスに基づく平均目標株価は70.13ドルで、現在の水準から約10%の上昇余地を示唆しています。