香港は年内に、仮想資産の取引、保管、アドバイザリーおよび管理サービスを対象とするライセンス制度を確立する法案を提出する予定だ。財経事務及庫局長の許正宇（Christopher Hui）氏が明らかにした。

許氏は10月5日、香港の2026〜2030年五年計画および2026年施政報告に基づく金融政策を審議した立法会財務委員会の政策説明会で、この計画を説明した。

ライセンス要件は、どの企業がどのような監督基準の下で金融サービスを合法的に提供できるかを定めるものである。香港では2023年6月以降、仮想資産取引プラットフォームに対するライセンス制度が運用されており、計画中の法案はこの法定ライセンスを保管、アドバイザリーおよび管理サービスにも拡大する。デジタル資産企業とその顧客にとって、この枠組みは市内でそうしたサービスがどのように提供され、どのような基準が課されるかを左右することになる。

今回の規制案は、新たな経済成長源を育成しながら香港の国際金融センターとしての地位を強化するより広範な取り組みの一環である。政府は、戦略が金融セクターの規模追従から、価格発見機能や実体経済を支援するセクターの能力といった中核機能の改善へと移行していると説明した。

仮想資産の枠組みと併せて、当局はテクノロジー・通信企業が、人工知能（AI）を用いて生成・操作された詐欺コンテンツを含む不正コンテンツを検出・削除するための法的枠組みを強化する方法も検討している。

政府は仮想資産を独立したセクターとして扱うのではなく、より広範な金融市場発展戦略の中に位置づけている。この戦略には、オフショア人民元ハブとしての香港の役割を強化し、株式市場の競争力を高め、資産・ウェルスマジメント機能を拡大する施策も含まれている。

今後は、法案が立法会に提出された後、その最終的な範囲、ライセンス基準および実施時期が焦点となる。

金市場の拡大が新たな成長の柱を追加

香港はまた、より広範な商品取引エコシステムの構築を準備しており、金が初期の重点分野とされている。香港金中央清算・決済システムは2027年第1四半期に正式に稼働開始する予定だ。中央清算・決済システムは、市場参加者間の取引後処理を単一の場に集約する仕組みである。

香港取引所は年内に、人民元建て・現物決済型の新たな金先物契約の詳細を発表すると見られている。規制当局はまた、金およびその他の商品のリスク・資金管理を促進するため、店頭デリバティブの枠組みの調整も計画している。

政府は、金市場の発展を支援するため金融セクター全体にわたる措置を調整していると述べた。これには、強積金（Mandatory Provident Fund）による金上場投信（ETF）投資の柔軟性向上、貴金属保険に関する連携強化、香港市場への参入を希望する国内外の金取引業者を支援する専用の政府サービスが含まれる。

これらの取り組みは、人民元金融活動を深化させるより広範な取り組みを補完するものである。計画中の措置には、人民元建て政府融資の利用拡大や、オフショア人民元の流動性および市場インフラの改善が含まれる。

これらの措置を総合すると、香港は新興デジタル資産活動の規制と既存金融市場の拡大を組み合わせ、テクノロジーと伝統的資産の双方を活用して、中国本土とグローバル投資家をつなぐゲートウェイとしての役割を強化しようとしていることがうかがえる。