SuiのHashi、5億ドルを投じてBitcoinを生産的なDeFi担保市場へ変えるメインネットを開始
重要ポイント
- •Hashiは今月後半、5億ドルを超えるコミット済み資本とともにメインネットを段階的にローンチする。この資本はプロトコルが自ら獲する資金ではなく、各市場の流動性を種まきする目的で充てられる。
- •Bitcoinを入金したユーザーはSui上でhBTCを受け取る。hBTCはレンディング市場、クレジット商品、ボールトで活用できる代替可能な請求権であり、基盤となるコインはBitcoinネットワーク上に留まり、出金はMPCインフラ、Suiスマートコントラクト、ガーディアンメカニズムによって保護される。
- •カストディ、取引、取引所、ウォレットインフラにわたる20社以上の暗号資産企業がこのローンチを支援しており、BitGo、Bullish、Cumberland、FalconX、Ledgerなどのフィンテックプロバイダーが支援者に含まれる。
- •Anchorage DigitalはAtlas三者間担保取り決めとセルフカストディウォレット「Porto」を通じたアクセス提供を計画しており、合格保管業者要件に縛られた企業に対応するとともに、BTC担保レンディングに利用可能な資本を増やすためのステーブルコイン流動性を提供する意向だ。
- •Hashi関連の活動をホストするボールトはAftermath、Concrete、Fluidの各プラットフォームで展開されると見られており、コミットされた5億ドルの展開ペースがローンチの重要な短期的指標となる。
Suiネットワーク上に構築されたBitcoinファイナンスプロトコルHashiは、5億ドルを超えるコミット済み資本とともに、今月後半に段階的なメインネットローンチを開始する。公式発表によると、この資本コミットにより、SuiのBitcoinファイナンスインフラは初日から大きな流動性を確保し、機関投資家や暗号資産投資家は保有資産を売却することなく、BTC担保ローンの利用やBitcoinを担保とした借入、その他の金融戦略を実行できるようになる。
このプロトコルは、時価総額最大の暗号資産をネットワークの分散型金融エコシステム全体で担保として直接利用できるようにすることを目指す、SuiのBitcoin担保型金融への本格参入の一環だ。このローンチは市場における構造的な課題に焦点を当てている。機関や上場企業が保有するBitcoinの多くはウォレット内で遊休状態にあり、保有者は売却以外に担保活用の手段がほとんどなかった。
Anchorage Digitalを含む20社以上の暗号資産企業がこのローンチを支援しており、Bitcoin担保型金融の機関による採用を一歩前進させる。この連合の広がり——カストディ、取引、取引所、ウォレットインフラに及ぶ——は、このモデルがDeFiのみならず市場インフラ全体から参加者を集めつつあることを示している。
hBTC、Sui全体でネイティブBitcoinを活用
ネイティブBTCは、Hashiのインフラを通じてSuiアプリケーションで担保として利用できる。ユーザーがBitcoinを入金すると、HashiはSui上でhBTCを発行する。このトークンは、レンディング市場、クレジット商品、自動化されたボールト、構造化商品、その他のオンチェーン戦略で活用できる。実際、hBTCはベースレイヤーで保持されているBitcoinに対する代替可能な請求権として機能し、Suiアプリケーションは基盤となるコインに触れることなく担保資を利用できる。
このプロセスは双方向で機能する。hBTCがシステムから離れるとバーンされ、対応するネイティブBitcoinがBitcoinネットワークへ解放される。この仕組みでは、基盤となるコインは常にBitcoinネットワーク上に留まり、SuiアプリケーションはhBTC表現のみを扱う。
当初の5億ドルのコミットは、これらの市場への流動性提供を目的としている。この資本は、Hashiが自ら獲得する資金ではなく、各市場の取引活動を活性化する種資金として充てられる——コミットされた流動性がなければ、これらの市場は利用されない可能性が高い。
Bitcoinはネイティブネットワーク上に留まる
Hashiの設計の中心は、基盤となるBTCをBitcoinネットワーク上で安全に保持し、スマートコントラクトが他プロジェクトの担保としての利用を管理することにある。この制約は構造的なものだ。Bitcoinはネイティブには他のチェーンへ移動できないため、これを基盤とするレンディングは、コインをその場で保全しつつ別の場所で表現することに依存する。
このプロトコルは、Bitcoinの出金を取り巻く複数のセキュリティ機能を備えている。MPCインフラ、Suiスマートコントラクト、および担保がシステムから離れる前に追加の認証レイヤーを提供することを目的としたガーディアンメカニズムだ。
第三者はこのインフラの上に金融商品を構築していく。インフラは、SuiのオリジナルクリエーターであるHashiによって開発されている。
Anchorage Digitalが機関アクセスを開放
Anchorage Digitalがローンチパートナーとして参画することで、従来のDeFiアクセスに依存しない機関向けの新しいBitcoinエクスポージャーへの経路が生まれる。これは重要だ。合格保管業者要件に縛られた企業は通常、DeFiプロトコルと直接やり取りできず、その結果、多くの機関保有Bitcoinがオンチェーンのクレジット市場の外に留まってきた。
一つの経路は、合格保管業者コンプライアンス要件を持つ企業向けに提供される、三者間担保取り決めのためのAtlasインフラだ。もう一つの経路は、Anchorage Digitalの機関向けセルフカストディウォレット「Porto」を通じた機関の接続だ。
同社はまた、Hashiにステーブルコインの流動性を提供する意向であり、BTCを基盤とするレンディングおよびファイナンス戦略に利用可能な資本を増やすことになる。
HashiはBitcoinの遊休資本を狙う
Hashiは、BitGo、Bullish、Cumberland、FalconX、Ledgerなどのフィンテックプロバイダーの支援を受けており、Aftermath、Concrete、Fluidなどのプラットフォームがボールトをホストすると見られている。
全体的な目標は、アクセスが事実上困難であるか、単にウォレット内で遊休状態にある、機関や上場企業が保有する大量のBTCに対処することだ。Hashiは、その資本をクレジット市場の担保、ステーブルコイン借入、実世界資産戦略の担保として活用できるようにすることを目指しており、いずれも保有者による追加のBitcoin売却を必要としない。
展開の短期的な指標は具体的だ。今月後半に予定される段階的メインネットローンチの進捗、Aftermath、Concrete、Fluid上のボールトが予想通り稼働するかどうか、そしてコミットされた5億ドルのうち実際にどれだけが各市場で貸出可能な流動性として展開されるかである。
