英国の金融サービス企業Hargreaves Lansdownは、個人投資家によるビットコイン購入を可能にしました。同社がこの暗号資産を「資産クラスではない」と宣言してから、ほぼ1年での大きな方針転換です。

英国ブリストルに拠点を置き、約200万人の顧客を持つこの投資企業は、自社ウェブサイトを通じてビットコインおよびその他の暗号資産ETN（上場投資証書）の提供を開始しました。ETNとは、証券取引所で取引され、デジタル資産の価格に連動する投資ファンドです。ETFとは異なり、ETNは債務証書であり、その価値は基礎資産のパフォーマンスに加えて、発行体の信用力にも依存します。

この動きは、運用資産残高約1,730億ポンド（2,330億ドル超）を擁する同社が、ビットコインの購入を控えるよう顧客に積極的に警告してきた時期を経てのものでです。

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同社は当時、「ビットコインの長期リターンはプラスだったものの、ビットコインは極端な損失を伴う時期を何度も経験しており、極めて変動性の高い投資であり、株式や債券よりもはるかにリスクが高い」と述べていました。

また、「HLの投資見解では、ビットコインは資産クラスではなく、暗号資産には成長または収入のためのポートフォリオに組み入れるべき特性があるとは考えられず、顧客が財務目標を達成するために頼るべきものでもない」と付け加えていました。

現在、同社の顧客は、ビットコインやその他の暗号資産の価格に連動する一連のETNを利用できるようになっています。Hargreaves Lansdownは「暗号資産ETNは高リスクとみなされ、変動が激しい可能性がある」という注意喚起を続けています。

この方針転換は、英国の規制環境の変化とも重なっています。2024年後半、英国金融行動監視機構（FCA）は、認可投資取引所が十分な消費者保護を確保することを条件に、個人投資家がアクセスできる暗号資産裏付けETNの上場を認めると発表しました。これは、こうした製品を専門投資家に限定していたFCAの従来の立場からの notable な変更です。

この変化は、主流金融におけるより広範なトレンドとも一致しています。2024年、米国証券取引委員会（SEC）は、10年間にわたる却下を経て、ビットコイン上場投資信託（ETF）を投資家向けに承認しました。これらのファンドは、それまで当該資産クラスへのエクスポージャーを得られなかった投資家が殺到したことで、ETF史上最も成功したデビューを記録しました。

BlackRock、Fidelity、Morgan Stanleyなどの大手資産運用会社や銀行が運用するこれらの投資商品は、現在、合計で1,000億ドル超の資産を運用しています。英国最大級の個人投資家向けプラットフォームの一つであるHargreaves Lansdownの決定により、英国の多くの個人投資家は、規制された証券会社を通じて暗号資産へのエクスポージャーを得る直接的な手段を手にすることになりました。これは、顧客へのリスク警告を維持しつつも、伝統的な金融機関がデジタル資産を標準的な製品ラインアップに徐々に統合しつつあることを示す兆候です。

本記事はBitcoin Magazineに最初に掲載されたもので、Mathew Di Salvoが執筆しています。