ハナ銀行は、ユーロクリアのブロックチェーンベースのデジタル金融市場インフラ(D-FMI)を通じて、1億ドルの5年物外貨建てデジタル債を発行し、韓国の金融機関で初となる発行を実現しました。

9月18日に完了したこの取引は、韓国の外貨建て債券市場に同日のT+0決済をもたらしました。従来のプロセスでは、外貨建て債の決済には通常3〜5営業日を要し、この間、証券と資金が最終的に受け渡されるまで、取引当事者は決済リスクにさらされることになります。このサイクルの短縮は業界全体の優先課題となっており、米国を含む主要市場は2024年5月にT+1決済へ移行しています。

ブロックチェーンが決済サイクルを短縮

D-FMIプラットフォームは、デジタル債取引の主要段階に分散型台帳技術を適用しています。ハナ銀行によると、証券の割り当てと資金移動を分散型台帳上で直接行うことができ、発行当日の決済が可能になります。取引の双方を単一の共有台帳に載せることで、従来別々の証券システムと資金システムの間に存在していた照合ステップも削減できます。

ユーロクリアは、D-FMIを分散型台帳技術を用いてデジタル証券の発行と一次市場決済を支援するために構築されたインフラと説明しています。同プラットフォームのデジタル証券サービスは、二次市場取引のためにユーロクリア銀行の従来型決済インフラにも接続されています。

この接続は、既存のユーロクリア口座と取引システムを引き続き使用でき、まったく別の決済ネットワークを採用する必要がないため、機関投資家の摩擦を軽減することを目的としています。

スタンダードチャータード銀行は今回の取引で単独のコーディネーター兼アレンジャーを務め、債券のストクチャリング、発行、販売を担当しました。

デジタル債が資本市場で拡大

今回の取引は、暗号資産市場を超えたブロックチェーンインフラの利用拡大を浮き彫りにしています。デジタル債は、発行、登録、決済のプロセスを分散型台帳ネットワーク上に移行でき、手作業のステップを削減し、決済の遅延を短縮する可能性があります。

ハナ銀行は、今回の発行が、伝統的な資本市場においてブロックチェーン技術を活用しながら資金調達チャネルを多様化する取り組みの一環であると述べました。

ユーロクリアは、デジタルネイティブ・ノートを含むその他のデジタル証券取引にもD-FMIプラットフォームを拡張しており、DLTベースの発行と確立された市場・決済システムへのアクセスを組み合わせています。

今回の取引により、ハナ銀行は、決済スピードと既存インフラとの統合が依然として重要な考慮事項となる従来型債券市場でブロックチェーンを試す金融機関の事例をさらに1つ追加することになりました。ハナ銀行かその他の韓国機関かを問わず、このプラットフォームを通じた今後の発行が、同国外貨建て債券市場におけるこのモデルの発展を最も明確に示すことになるでしょう。