H100 Group ABは、完了した企業取引を通じて2,455.37ビットコインを取得し、総トレジャリー保有を3,506.4 BTCに引き上げ、欧州上場企業の中でも大きな公的ビットコイン保有の一つを形成した。

H100、最新のトレジャリー拡大で2,455ビットコインを取得

H100 Group ABは2026年8月10日、同社の公式発表によると、Moonshot ASおよびPDI ASの直接・間接保有につながるNSD ASの取得を完了したと発表した。この取引により、2,455.37 BTCが同社のバランスシートに追加された。

本件は、通常の現金購入ではなくトレジャリー拡大として構成された。H100は、取引は現金対価なしの1対1のビットコイン交換ベースで実行されたと説明しており、法定通貨を支払う代わりに売り手へ株式を発行したことを意味する。

株式発行と評価

取引の決済のため、H100の取締役会は1株あたりSEK 1.86で790,534,666株の新株発行を相殺発行として承認した。評価は、2026年7月31日23:59 CESTに記録されたビットコイン参考価格SEK 598,926.69に基づいている。株式発行は2026年6月23日のH100年次株主総会で承認されており、新株は可能な限り速やかにNGM Nordic SMEで取引開始となる見込みである。

この相殺発行の構造は、新たに発行された株式が既存株主に即時の希薄化をもたらすことを意味し、株式決済型のビットコイン・トレジャリー拡大の中心にあるトレードオフとなっている。

ビットコイン保有は3,506 BTCに拡大

完了後、H100は総ビットコイン保有量が3,506.4 BTCに増加したと発表した。今回取得した2,455.37 BTCをこの総額から差し引くと、取引成立前の保有量は約1,051 BTCだったことになるが、この数値は個別開示ではなく発表された総額から導かれたものである。

単独の取引でトレジャリーは3倍超に拡大し、比較的小規模な保有から欧州でも大きな公的ビットコイン残高の一つへと移行した。H100は本件を、欧州の公的ビットコイン株式セクターにおける最大のM&A取引であり、公的市場で初のビットコイン対ビットコインのM&A取引だと説明したが、この順位づけは同社の認識によるものであり、独立した確認はされていない。

2020年以降、米国でMicroStrategyが大規模に先行した、ビットコインを主要トレジャリー資産として保有する上場企業のカテゴリーは世界的に拡大しており、H100のような欧州上場企業は、地域市場における直接的なビットコイン・エクスポージャーの代替として投資家の関心を集めている。

市場背景

ビットコインを伴う企業トレジャリーの動きは、注視される分野となっており、3,506 BTCへの増加によりH100は、どの上場企業が最も直接的なビットコイン・エクスポージャーを持つかを追跡する読者にとって注目対象となる。全株式・現金なしの構造は、法定通貨準備を取り崩すことなく、事業資産をビットコイン・エクスポージャーへ転換できる点で特徴的である。

調査時点では、ビットコインは$64,916で取引され、時価総額は約$1.30兆、暗号資産 Fear & Greed Indexは30で、「Fear」に分類される水準だった。

今年のトレジャリー動向は、買いと売りの両方向に振れている。一部企業は買い手となる一方、他社は保有圧縮を進めており、たとえばEmpery Digitalは無制限保有を削減するため1,635ビットコインを売却した。H100の取引はこの蓄積側に位置し、株式決済の仕組みは、暗号資産関連バランスシートを拡大する上場企業の広範な流れを反映している。この流れは、Wintermuteのような企業が公的市場での活動を深めていることにも表れている。

H100は追加購入計画を開示しておらず、今回完了した取引からさらなる買い増しを推測すべきではない。新たに発行された株式がNGM Nordic SMEで取引開始となることが、本件に関する次の具体的な節目となる。拡大した株式数と増加したビットコイン・トレジャリーを市場がどのように評価するかは、その後の流動性と取引状況に左右される。

免責事項: 本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクがあります。意思決定の前には必ずご自身で調査してください。