Grayscale Investmentsは、提案中のCardano、Hedera、Polkadotの上場投資ファンド（ETF）の登録申請書を撤回し、3つのアルトコイン製品を米国市場に導入する取り組みを正式に終了した。この決定により、競合他社が他のトークン向け類似製品の追求を続ける中、同社の現在のアルトコインETFパイプラインは縮小された。

同資産運用会社は、Grayscale Cardano Trust ETF、Grayscale Hedera Trust ETF、Grayscale Polkadot Trust ETFを対象としたForm RW申請書を米国証券取引委員会（SEC）に提出した。Grayscaleは1933年証券法のRule 477を適用して撤回を請求した。

当初の申請とタイムライン

Grayscaleは2025年8月29日にCardanoおよびPolkadotトラストのS-1登録申請書を当初提出した。HederaのS-1は2025年9月9日に続いた。各トラストは、取引所上場株式を通じて投資家に基盤トークンの規制された市場エクスポージャーを提供し、ADA、HBAR、DOTをそれぞれ保有しながら、手数料や経費を差し引いた各トークンの価値を追跡するよう設計されていた。

今回の撤回は、Grayscaleがより進んだ暗号資産ETFの取り続きに並べていたアルトコイントラストのうち3つからの後退を意味する。同社のスポットビットコインおよびイーサリアムETFは2024年に規制当局の承認を受け、アルトコイン発行体が追随しようとする道筋を確立した。

撤回の表明理由

撤回文書は単一の理由を示している：Grayscaleのスポンサーが各トラストの株式の計画された分配を進める意向がないこと。同社は市場需要、規制上の懸念、コスト、市場環境を決定の要因として特定していない。

SECは3つの登録申請書のいずれも有効に宣言しておらず、Grayscaleはこれらの申請に基づき証券を発行または販売したことがないと表明した。したがって、同社は公開分配が行われる前に、S-1申請書、修正案、および関連添付資料の撤回を規制当局に求めた。

今回の撤回は、発行体が保留中の暗号資産製品を再評価するより広範な傾向の中で行われた。6月にはBitwiseが別途提案していたビットコインおよびイーサリアムETFの登録申請を撤回した。複数の資産運用会社はSolanaやXRP関連ETFを含む他のアルトコイン製品の申請を維持しており、Grayscaleの後退にもかかわらずアルトコインETFの競争環境は依然として活発な状態にある。

市場の反応：ADA、HBAR、DOTが下落

**Cardano（ADA）**はETF撤回のニュース後に2%以上下落し、$0.196付近で取引された。4時間の窓口で先物のオープンインタレストがわずかに上昇し、下落中もトレーダーがポジションを維持していたことを示唆している。

ADAは6月下旬の$0.139付近の安値から40%以上反発したが、現在は$0.196付近でテクニカルな上値抵抗に直面しており、同水準ではフィボナッチ・レベルと100日指数移動平均が交差している。同ゾーンからの反発失敗はADAを$0.174付近のサポートに押し下げる可能性があり、さらに下抜けした場合は6月の安値$0.139付近が露出する可能性がある。より広いベアフラッグ・パターンは、売り手が上昇サポート構造を下抜けした場合、$0.098付近に低いテクニカル目標を置く。

**Hedera（HBAR）**は撤回後、約2.24%下落して$0.068となった。同トークンは過去2ヶ月間で既に30%以上下落しており、持続的な価格下圧にさらされていた。

**Polkadot（DOT）**は約2%下落し、$0.805付近で取引され、報告された日中レンジは$0.7976から$0.8126であった。期間中の取引量は約27%増加し、価格下落に伴う市場活動の活発化を反映した。

これら3つの撤回により、Grayscaleによるこれら提案されたアルトコイン投資製品の現在の登録プロセスは終了した。同社がこれらのトークンについて再申請を行うか、他の暗号資産ETF申請に資源を振り向けるかは今後の動向待ちである。