ドイツは、EUの暗号資産市場規制（MiCA）の下で他の加盟国よりも多くの認可を発行しており、新たに認可された事業体のほぼすべてが、規制された暗号資産市場への参入を求める銀行機関です。同時に、長期の暗号資産投資に対する税制優遇を廃止しようとするベルリンの動きは抵抗に直面し、政府は計画を見送らざるを得なくなっています。

銀行が多数を占める中、ドイツが欧州で最多のMiCAライセンスを発行

連邦共和国は、完全に施行されたMiCA制度の下での新規認可において主導的な地位を確立しており、現行規則の下で他のどのEU加盟国よりも多くの企業を承認しています。これは、公式統計を引用する現地の暗号資産メディアが伝えたものです。

第3四半期だけで42の組織が承認を受けました。BTC Echoウェブサイトは水曜日、今週調査を公表したデジタル資産管理コンサルティング・コンプライアンス企業FinPlanetの新しい報告を引用して伝えました。欧州全体の合計は72件であり、欧州最大の経済大国であり主要な暗号資産市場であるドイツが、地域全体の新規認可の半分以上を占めています。

この分析は、ドイツ連邦金融監督庁（BaFin）および欧州証券市場監督機関（ESMA）から取得したデータに基づいています。

暗号資産ニュースメディアによると、新たに認可された事業体のうち銀行機関でないのは1件のみで、その中には複数の協同組合銀行が含まれています。ドイツのDeutsche Bankもこのグループに含まれます。フランクフルトに本社を置くこの大手銀行・金融サービスグループは、先月MiCAの下での規制承認を取得しました。協同組合銀行からフランクフルト最大の銀行まで、信用機関の深い関与は、EUの統一ライセンス制度が伝統的金融が規制された暗号資産市場に参入するための入口となっていることを示しています。

FinPlanetの2026年第3四半期を対象とするCASP Radar報告によると、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）として登録された企業100社のうち65社が銀行です。ドイツの規制当局は前四半期に58の機関を認可しており、他のEU加盟国でライセンスを取得したさらに120社もドイツで営業できるようになります。MiCAの単一市場スポート制度の下では、1つの加盟国での認可により、事業者は欧州経済領域全体でサービスを提供でき、その仕組みが120社の外国認可企業をドイツにもたらします。

欧州全体でMiCA認可が減速

EUのMiCA規制は2023年4月に欧州議会で可決され、同年5月中旬に理事会によって正式に採択されました。デジタル資産およびその取引のためのこの包括的な枠組みは、2023年6月29日、EU官報への掲載とともに正式に発効しました。

しかし、法律が完全に効力を発揮するまでにはさらに3年を要しました。ステーブルコインやその他の資産担保トークン、さらに2024年にはCASPを含む段階的な導入が進められたためです。加盟国政府が国内法に移転し、汎欧州規則を適用することを認める移行期間は2026年7月1日に終了しました。この日以降、ノルウェー、アイスランド、リヒテンシュタインなど非EU国を含む欧州経済領域（EEA）内のすべての暗号資産関連サービス事業者は、MiCAライセンスを保有しなければなりません。

調査期間中、ライセンス取得事業体の数は363に増加したものの、新規認可の伸びは第2四半期の105件から大幅に減速しました。すべての申請者が規制承認を得られるわけではなく、ドイツおよび欧州で最も古く最大級の暗号資産取引プラットフォームの一つであるBitcoin.deがその最近の例です。10月上旬、BaFinはその運営会社でBitcoin Group SEの一部であるfuturum bank AGが提出したMiCA申請を却下しました。100万人以上のユーザーにサービスを提供するこの暗号資産マーケットプレイスの今後は不透明なままです。今後数四半期にBaFinとESMAが公表する認可データは、減速が続くかどうか、また規制当局が既存の取引所からの申請をどう扱うかを示すことになります。

ベルリン、長期暗号資産税制優遇の廃止を先送り

ここ数年、ドイツの暗号資産投資家は、1年以上保有されたデジタル資産投資の利益に対する税制優遇を含む優遇措置を受けてきました。ベルリンの連邦政府が長期暗号資産投資に対する免税を廃止する意向を示す兆候が、今年に入って増えています。

財務省が起草した法案は、Cryptopolitanが9月に報じたように、保有期間にかかわらず、暗号資産取引のすべての利益に25%の譲渡益課税を課すことを目的としています。この税率は、ドイツが投資所得に通常適用する一律課税に対応していますが、税法に明記された、デジタル資産を1年以上保有することへの現在のインセンティブを撤廃することになります。

Merz首相の連立内閣は現在、世論の圧力と連立与党の連邦議会議員からの反対を受けて、決定を先送りしているようです。法案が立法プロセスで停滞している限り、1年の免税は引き続き有効であり、投資家と発展途上の銀行・暗号資産セクターは、依然として変更される可能性のあるルールの下で計画を立てることになります。